Akcie telekomunikačního gigantu Comcast Corp. (CMCSA) z Philadelphie klesly ve středu poté, co společnost učinila překvapivou nabídku pro britskou televizní společnost Sky plc. Po oznámení, ve kterém je Comcast nyní na krku, s Foxstem 21. století (FOX) a případně Waltem Disneyem (DIS), který převzal společnost, je jeden tým analytiků na ulici více na burze CMCSA, zdůraznění akviziční strategie „nejistoty“.
Ve středu společnost Macquarie Research snížila své ratingové hodnocení na CMCSA na neutrální z překonání rizik spojených s její hotovostní nabídkou na koupi evropského poskytovatele placené televize Sky za 22, 1 miliard liber, neboli asi 31 miliard $. V prosinci 2016 Fox nabídl 18, 5 miliardy liber, neboli téměř 26 miliard dolarů, za 61% podíl ve společnosti Sky, který dosud nevlastnil. V loňském samostatném obchodu se Disney dohodl na koupi klíčových aktiv od společnosti Fox, včetně společnosti Sky, v hodnotě 52, 4 miliard USD. Ulice nyní očekává, že bude následovat válka mezi Foxem a Comcastem nebo že Disney nabídne přímou nabídku akcionářům Sky. Investoři poslali akcie britské společnosti pro satelitní vysílání až o 22% ve zprávách.
Macquarie's Amy Yong snížila svůj 12měsíční cenový cíl ze 47 na 42 $, přičemž očekávala, že akcie získají od středy odpoledne 13, 9%, zatímco akcie se obchodovaly o 0, 6% na 36, 89.
Lepší využití hotovosti?
„Potenciál mezinárodního rozšíření, zdvojnásobení jeho rozsahu a využití přeshraničního duševního vlastnictví je bezpochyby velký. Nejistota ohledně knihy M&A a zvýšená páka na 3x však znamenají posun v čem by byla čistá teze, “ napsal Yong v poznámce klientům ve středu. "Přestože po včerejším přesunu je negativní stránka akcií CMCSA omezená, věříme, že nepředvídatelnost by mohla omezit krátkodobou vzestupnou tendenci."
Vzhledem k negativním protivětvím, kterým čelí trh satelitní televize, vidí analytik lepší způsoby, jak může Comcast využít své peníze.
„Za prvé by Comcast mohl koupit zpět vlastní akcie za 8x proti získání nebe za 12x; ačkoli se očekává, že dohoda bude v Y1 narůstající, zpochybňujeme synergie dané přeshraniční kombinací.“
