Zatímco hospodářské recese obvykle přitahují mnoho srovnání s Velkou depresí, dosud existuje jen malý, pokud vůbec nějaký, historický precedens k měnové a fiskální stimulační politice, kterou naše země přijala na podzim roku 2008. (Zjistit o faktorech, které vedly k Velká deprese, podívejte se, co způsobilo velkou depresi? )
Zlatá hlavolam
Mnoho investorů nikdy vážně nepovažovalo zlato za dlouhodobou investici, ale téma investic do zlata se v době recese 2008–2009 dostalo do popředí myslí mnoha investorů. Nejviditelnějším důvodem bylo zvýšení cen zlata. Pozorovatelé trhu milují senzacii na každou třídu akcií nebo aktiv, která zažívá rostoucí ceny, jako další investice, na kterou se lze připojit. K nárůstu ceny zlata však do velké míry došlo kvůli tomu, že lidé nakupovali fyzické zlato nebo sázeli na kov prostřednictvím různých investičních možností, jako jsou ETF nebo akcie společností těžících zlato.
Stejně jako každá významná hospodářská nebo politická událost bude mít Velká recese v roce 2008 pravděpodobně hluboký dopad na náš ekonomický systém v následujících desetiletích. Příkladem toho bylo nedávno, v roce 2016, poté, co britské hlasování opustit EU vedlo ceny zlata k prudkému nárůstu, což odráží všeobecný názor na britskou ekonomickou budoucnost jako vysoce nejistý.
Problémy se zlatem jako investicí
Než skočíme na zlatý rozjetý vůz, podívejme se nejprve na důvody, proč investice do zlata má zásadní problémy.
Hlavním problémem se zlatem je to, že na rozdíl od jiných komodit se nevyužije. Jakmile se těží zlato, zůstává s vámi. Barel ropy se mění na plyn a další spotřebované produkty. Zrna se konzumují. Na druhé straně se zlato mění v šperky, které se používají v umění, ukládají se do ingotů v trezorech a dávají se různým jiným účelům. Přesto, bez ohledu na konečné místo určení zlata, je jeho chemické složení takové, že vzácný kov nelze spotřebovat.
Z tohoto důvodu argument nabídky / poptávky, který lze vyrobit pro komodity, jako je ropa, měď, zrna atd., Neplatí pro zlato.
Historie překonává tento problém
Na rozdíl od jiných komodit drží zlato fascinaci lidských společností od počátku času. Říše a království byla postavena a zničena nad zlatem a merkantilismem. Jak se společnosti vyvíjely, zlato bylo všeobecně přijímáno jako uspokojivá forma platby. Stručně řečeno, historie dala zlatu moc převyšující sílu jakékoli jiné komodity na této planetě a tato moc nikdy nikdy nezmizela. Americký měnový systém byl až do 70. let založen na zlatém standardu. Zastáncové tohoto standardu argumentují, že takový měnový systém účinně řídí expanzi úvěru a prosazuje disciplínu v oblasti úvěrových standardů, protože výše vytvořeného úvěru je spojena s fyzickou dodávkou zlata. Těžko se hádat s touto linií myšlení po téměř třech desetiletích úvěrové exploze v USA vedlo k finančnímu zhroucení na podzim roku 2008.
Ze základního hlediska je zlato obecně považováno za příznivé zajištění proti inflaci. Zlato funguje jako dobrá zásoba hodnoty proti klesající měně.
Investování do zlata
Nejjednodušší způsob, jak získat expozici zlatu, je prostřednictvím akciového trhu, pomocí kterého můžete investovat do skutečných zlatých prutů nebo do akcií společností těžících zlato. Investice do zlatých drahých kovů nenabízejí pákový efekt, který byste získali z investic do těžby zlata. Jak cena zlata stoupá, vyšší hornické marže horníků mohou exponenciálně zvýšit příjmy. Předpokládejme, že těžební společnost má ziskové rozpětí 200 USD, když je cena zlata 1000 USD. Pokud cena vzroste o 10%, na 1100 $ za unci, provozní marže zlatých horníků se zvýší na 300 USD - 50% nárůst.
U zásob zlata je samozřejmě třeba zvážit i další problémy, zejména politické riziko (protože mnohé působí v zemích třetího světa) a obtížnost udržení úrovně produkce zlata.
Nejběžnějším způsobem, jak investovat do fyzického zlata, je prostřednictvím zlatých akcií SPDR (NYSE: GLD) ETF, které jednoduše drží zlato. Při investování do ETF věnujte pozornost čisté hodnotě aktiv (NAV), protože nákup může občas přesáhnout NAV o velkou marži, zejména pokud jsou trhy optimistické.
Seznam společností těžících zlato zahrnuje Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) a Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Pasivní investoři, kteří chtějí velkou expozici těžařům zlata, mohou zvážit tržní vektory Zlatí horníci ETF (NYSE: GDX), které zahrnují investice do všech hlavních těžařů.
Alternativní investiční úvahy
Zatímco zlato je dobrá sázka na inflaci, rozhodně to není jediný. Komodity obecně těží z inflace, protože mají cenovou sílu. Při investování do komoditních podniků je klíčovým hlediskem nízkonákladový výrobce (výrobci). Konzervativnější investoři by dobře posoudili cenné papíry chráněné proti inflaci, jako je TIPS. Jedinou věcí, kterou nechcete, je sedět v klidu, v hotovosti, myslet si, že se vám daří dobře, zatímco inflace narušuje hodnotu vašeho dolaru.
Sečteno a podtrženo
Nemůžete ignorovat účinek lidské psychologie, pokud jde o investice do zlata. Drahý kov byl vždy investicí do investic v období strachu a nejistoty, které mají tendenci jít ruku v ruce s ekonomickými recesemi a depresemi.
