Obchodníci a investoři zaujímají mimořádně vysoké krátké pozice před ziskem maloobchodních akcií, což vede k vývoji, který někteří nazývají novým „velkým krátkým“. Ti, kteří vsadili na toto odvětví, získali za rok své nejsilnější pozice, přičemž krátké pozice v SPDR S&P Retail (XRT), benchmarkovém obchodovaném fondu tohoto sektoru, byly na S3 Partners, as, čtyřikrát vyšší než akcie v samotném ETF. citováno The Financial Times.
Mnoho tradičních maloobchodníků prokázalo odolnost vůči rychle se měnícím spotřebitelským trendům: „Mnoho z těchto maloobchodníků však čeká dlouhý sekulární pokles. Je zřejmé, že trend nákupu online se bude i nadále zvyšovat, “uvedl Stephen Ketchum, zakladatel společnosti Sound Point Capital, zajišťovacího fondu a správce zajištěných úvěrových závazků se spravovanými aktivy ve výši 19, 4 miliard USD.
To může podle Deutsche Bank za Barrona znamenat špatné zprávy pro giganty, jako jsou Macy's Inc. (M) a Nordstrom Inc. (JWN), stejně jako menší hráči včetně Abercrombie & Fitch (ANF) a Urban Outfitters (URBN).
4 vysoce rizikoví maloobchodníci
· Macy's
· Nordstrom
· Abercrombie & Fitch
· Urban Outfitters
Krátký zájem o Retail ETF přeskočí o více než 200%
Během finanční krize za desetiletí „velký krátký“ přinesl obrovské zisky investorům, kteří vsadili na trh s bydlením a hypoteční úvěry na nižší hypotéku. Krátký zájem o XRT prudce stoupal z pouhých 129% akcií v září, na tento měsíc 453%.
Brad Lamensdorf, manažer portfolia společnosti Ranger Alternative Management, zopakoval Ketchumův negativní názor na maloobchod. Poznamenává, že zatímco hrst společností se v digitální éře podařilo zůstat nad vodou, řada z nich zveřejnila „děsivé“ metriky, zatímco jiné byly přinuceny k bankrotu, například Payless ShoeSource nebo Gymboree. A co je ještě horší, „existuje také mnoho známek toho, že se spotřebitel vzpírá, “ řekl Lamensdorf a ukázal na ukazatele, jako je rostoucí delikvence na půjčování automobilů.
Neočekává se, že v příštím čtvrtletí padnou všichni maloobchodníci. Očekává se, že diskontní prodejce TJX Companies Inc. (TJX) zaznamená meziroční nárůst čistého zisku o 17%, zatímco maloobchod s elektronikou Best Buy Co Inc. (BBY) předpovídá 44% nárůst.
Dívat se dopředu
Kromě negativních protivětví pro maloobchodníky je důležité si uvědomit, že investoři ztratili velké peníze, které na mnoha z těchto akcií zaostaly. Prodejci nakrátko, kteří vsadili proti sektoru na začátku roku 2017, utrpěli ztráty, přičemž XRT ETF vzrostlo za období zhruba o 5%. Zatímco mnozí z těchto prodejců čelí obtížným časům před společností Amazon.com Inc. (AMZN), mnozí z nich jsou tvrdohlaví přeživší. To znamená, že prodejci nakrátko budou muset zůstat vysoce selektivní.
