Během desetiletého býčího trhu s akciemi se mnoho investorů spokojilo s prováděním jednoduché strategie „buy-and-hold“, která trh oživila, aniž by přijala opatření k omezení potenciálních ztrát. V dnešní době se stále více obává nevýhod. "To je na rozdíl od jiných časů na trzích v posledních několika letech, " řekl Don Dale, zakladatel skupiny Equity Risk Control Group, která vyvíjí strategie snižování rizika portfolia. "Větší pohyby nahoru a rychlejší pohyby dolů… to se stane normou, " dodal podrobný příběh v The Wall Street Journal.
Michael Crook, vedoucí americké investiční strategie v UBS Global Wealth Management, souhlasí. "Očekáváme, že uvidíme větší volatilitu, " řekl. "Nechceme, aby naši investoři byli překvapeni, když se jednoho dne probudí a trhy klesnou o 10% za měsíc." Crook řekl, že jeho jednotka, která drží 2, 4 $ bilionů klientských aktiv, chce udržet klienty v klidu ve velkých tržních nárocích a připravuje „požární cvičení“.
Stále více se používají čtyři strategie, které omezují pokles negativních rizik u velkých a malých investorů podle časopisu, jak je shrnuto v následující tabulce.
4 Investorské strategie pro ochranu proti poklesu na volatilních trzích
- Nákup pozic, které zmírňují poškození prudkého poklesu trhu, častější obchodování s cílem využít výhod cenových výkyvů Vyhýbání se aktivům ohroženým vysokou volatilitou cen Varování klientů o riziku velkého poklesu jejich celkových portfolií
Význam pro investory
Zvyšující se obchodní napětí a další rizika hrozí udržet volatilitu trhů po dlouhá období vpřed, Morgan Stanley také varoval v nedávné podrobné zprávě, ve které zjistí, že rizika negativního vývoje převažují nad vzestupným potenciálem. Mezitím více než třetina předních investičních manažerů na celém světě chrání před prudkým poklesem trhů, hlásí Bank of America Merrill Lynch. Toto je největší procento v historii měsíčního průzkumu manažera globálních fondů BofAML.
Rostoucí počet investorů vkládá peníze do produktů obchodovaných na burze (ETP), jejichž hodnota se zvyšuje, když se zvyšuje volatilita na akciovém trhu, měřeno indexem volatility CBOE (VIX). Vzhledem k tomu, že vysoká volatilita má tendenci korelovat s klesajícími trhy nebo s očekáváním budoucího poklesu trhu, je VIX často označován jako „měřič strachu“ pro akcie. V důsledku toho může být záplava peněz do těchto ETP považována za známku zvýšené nervozity mezi investory. Souhrnná tržní hodnota těchto produktů dosáhla v květnu rekordních 3, 1 miliard USD na základě údajů z FactSet Research Systems citovaných v časopise.
Obchodování s opcemi spojenými s VIX také roste, uvádí to stejná zpráva. Mezitím rychle rostoucí počet jednotlivých investorů obchoduje s opcemi spojenými s akciemi a indexy akciových trhů, snaží se těžit z volatility, ale často podceňují rizika, další podrobnosti článku v časopise.
Pro investory, kteří usilují o snížení svého rizika poklesu a zároveň těží z volatility aktivnějším obchodováním, rostoucím problémem je snižování likvidity na akciovém trhu, což varovala společnost pro správu investic Bernstein dlouhodobě. Jediným příkladem je, že klíčový produkt, který menší investoři používají ke spekulacím o širokých tržních pohybech nebo k zajištění svých portfolií proti poklesům, futures kontrakty E-mini S&P 500, je nyní obtížné obchodovat, aniž by se cena významně pohybovala podle žurnálu.
Dívat se dopředu
Mezi rané oběti obnovené obchodní války mezi USA a Čínou patří americké polovodičové společnosti, jak popisuje Morgan Stanley v nedávné podrobné zprávě. Zpráva se navíc domnívá, že akcie USA celkově plně neoceňují potenciální rizika zpomalení konfliktu. To znamená, že investoři by se měli připravit na další potenciálně větší otřesy.
