Rostoucí počet akciových investorů a generálních ředitelů očekává recesi v roce 2019 - celý rok před předchozími prognózami - uprostřed dopadu odstavení vlády USA a americko-čínského obchodního konfliktu. Nejhorší rok indexu S&P 500 v tomto desetiletí v roce 2018 tento pesimismus zesílil, přičemž více než polovina ze 134 generálních ředitelů průzkumu na nedávném summitu generálního ředitele Yale předpovídá recesi do konce roku.
Goldman Sachs říká, že investoři akcií by měli dávat pozor na pět klíčových vývojových trendů. Mezi červené vlajky patří růst HDP klesající pod 1% nebo zvyšování nezaměstnanosti, prudký nárůst zůstatků v soukromém sektoru, pokračující posun investorů směrem k hotovosti, index výroby ISM pod 50 a plochá průmyslová produkce podle Business Insider.
5 velkých recesních signálů
- Růst HDP pod 1%, nebo prudký nárůst nezaměstnanostiVýraz ve finančních bilancích soukromého sektoruPokračovala rotace do indexu výroby hotovostiISM pod 50Flat průmyslová produkce
Strategici společnosti Goldman Sachs patří mezi vzestupnější tržní pozorovatele, kteří předpovídají, že americká ekonomika bude letos růst i nadále nadprůměrným tempem bez recese až do roku 2020. Zdůrazňují pozitivní faktory, včetně vysoké míry osobních úspor a silného růstu reálných příjmů.
Indikátory, které je třeba sledovat
Zatímco investiční společnost je v nejbližší době optimistická, Goldman nabízí kontrolní seznam ukazatelů pro investory, kteří chtějí sledovat rizika recese.
Silný nárůst nezaměstnanosti, nyní nejnižší v letech, nebo zpomalení ekonomického růstu z jeho tempa ve třetím čtvrtletí na 3, 4% ročně na méně než 1%, by mohl pro trh znamenat špatné zprávy, napsal Goldman. Analytici také zjistili, že v měsících před začátkem recese mají finanční zůstatky soukromého sektoru skok.
Prudký nárůst akciových investorů v držbě hotovosti je již hlavním varovným signálem podle dřívějšího příběhu Investopedie. Investoři zvýšili své hotovostní zůstatky nejrychlejším tempem od finanční krize v roce 2008, což je trend, který bude pravděpodobně pokračovat, jak budou tržní otřesy pokračovat. Přidělení hotovosti a dluhopisů obvykle roste nepřetržitě 12 až 15 měsíců před recesí, na Goldmana. Strategové poznamenávají, že hotovost byla nejlépe fungující třídou aktiv v roce 2018.
Index výroby ISM, který monitoruje zaměstnanost, výrobu, zásoby, nové objednávky a dodávky dodavatelů, je dalším klíčovým signálem, pokud klesne pod 50, může signalizovat výrazný pokles na Goldmana. Právě teď je to mnohem výše.
Nakonec Goldman doporučuje sledovat průmyslovou výrobu plochých výrobků, která v posledním listopadovém čtení vzrostla o 0, 6%.
Dívat se dopředu
Mnoho pozorovatelů trhu, včetně analytiků společnosti Morgan Stanley, již tvrdí, že prudký pokles akcií ve čtvrtém čtvrtletí již předpovídá hrozící „recesi výdělků“, která by se mohla proměnit také v přímý pokles. Velkou otázkou zůstává, jak dlouho může americký spotřebitel, který odpovídá za dvě třetiny hospodářské činnosti, nadále utrácet a udržovat hospodářství nad vodou. Nakonec, když sentiment investorů klesá v souvislosti s prognózami zpomalení ekonomického růstu a zhoršujících se podnikových zisků, může se stát, že trh bude v roce 2019 muset čelit hrbolaté jízdě.
