Výzkum společnosti Goldman Sachs Group Inc. (GS) ukazuje, že klíčovým faktorem budoucího růstu cen akcií je budování budoucnosti prostřednictvím agresivních kapitálových investic a výdajů na výzkum a vývoj (R&D). „Očekáváme, že investoři odmění firmy upřednostňující investice pro budoucí růst, “ jak píšou v nedávné zprávě. (Pro více viz také: 8 Zásoby utrácí velké pro budoucí růst .)
V tomto předchozím článku jsme diskutovali osm Goldmanových doporučených akcií. Zde je devět dalších, z toho osm překonalo index S&P 500 (SPX) s velkým rozpětím za rok: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), AES Corp. (AES) a Merck & Co. Inc (MRK).
Klíčová data
U těchto devíti akcií jsou zde uvedeny jejich pohyby YTD do konce 26. dubna, jejich forwardové P / E poměry, předpovídané tempo růstu pro EPS a tržby v roce 2018 a jejich společné kapitálové a výzkumné a vývojové výdaje jako procento tržního stropu:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% tržby, 5% capex + výdaje na výzkum a vývojNoble: + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Forwardové P / E poměry jsou na základě příštích 12 měsíců (NTM). S výjimkou pohybu cen YTD do 26. dubna jsou všechna ostatní data k 19. dubnu, a to podle vydání 20. dubna Goldmanovy zprávy US Weekly Kickstart. S&P 500 se do 26. dubna snížil o 0, 2%.
Lepší než zpětné odkupy
Pokud jde o výhodu, mnoho investorů se hromadí do akcií, které by měly být podporovány agresivními programy zpětného odkupu akcií. První náznaky naznačují, že americké společnosti utratí v roce 2018 více než 800 miliard USD za nákup svých vlastních akcií, což je o 52% více než v roce 2017. (Více viz také: Rekordní zpětné odkupy akcií vypálí trh s býky .)
Goldman však zjistil, že od prezidentských voleb v roce 2016 společnosti, které vrátily nejvíce peněz investorům ve formě dividend a zpětného odkupu akcií, na trhu zaostaly, a to i přes „dlouhodobou rekordní výkonnost“. Konkrétněji píšou: „Náš sektorově neutrální koš akcií s nejvyšším kombinovaným výnosem z zpětného odkupu a dividend (GSTHCASH) nedosáhl S&P 500 o 2 procentní body, zatímco firmy s nejvyšším koncovým výnosem z zpětného odkupu (GSTHREPO) se v podstatě shodovaly s širokým trhem od voleb. Očekáváme, že strategie návratnosti hotovosti se budou i nadále zvyšovat, protože úrokové sazby rostou a strategie založené na výnosech budou méně atraktivní. ““
Naproti tomu, jak je popsáno v naší dřívější zprávě o nálezech společnosti Goldman (viz výše), jejich koš s vysokými investicemi do budoucnosti předčil v roce 2017 S&P 500 o působivých 10 procentních bodů. Zatímco tyto akcie byly v doldrumech doposud v roce 2018 Goldman očekává obrat.
