Co je Angel Bond
Angel Bond je dluhopis investičního stupně, který platí nižší úrokovou sazbu z důvodu vysokého úvěrového ratingu emitující společnosti. Andělské dluhopisy jsou opakem padlých andělů, což jsou dluhopisy, které byly původně investiční třídy, ale byly sníženy na „nezdravé“ hodnocení, a jsou proto mnohem riskantnější.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Angel Bond
Andělské dluhopisy získávají úvěrové ratingy na investiční úrovni, které se mohou pohybovat od vysoké AAA od S&P a Fitch a Aaa od Moody's až po minimální ratingové hodnocení vydané každou službou „BBB“ společností S&P a Fitch a „Baa“ od Moody's. Pokud je schopnost společnosti splácet jistinu dluhopisu snížena, rating dluhopisů může klesnout pod minima investičního stupně a stát se padlým andělem.
Andělské pouta se nejčastěji používají jako referenční bod při popisu padlých andělů. Posledně jmenované subjekty „klesly“, když viděly, jak se jejich ratingy snižují různými úrovněmi ratingových hodnocení do oblasti s nižším než investičním stupněm, označované také jako kategorie s vysokými výnosy nebo nevyžádanými ratingy. Padlí andělé se liší od jiných dluhopisů s vysokým výnosem, které byly původně hodnoceny pod investičním stupněm.
Rating dluhopisů je stupeň přidělený dluhopisům, který vyjadřuje jejich kreditní kvalitu. Soukromé nezávislé ratingové služby, jako jsou Standard & Poor's, Moody's Investors Service a Fitch Ratings Inc., poskytují tato hodnocení finanční síly emitenta dluhopisu nebo jeho schopnosti včas splácet jistinu a úroky dluhopisu.
Úvěrové ratingy obecně odrážejí relativní hodnocení úvěrového rizika. Například ratingová agentura posuzuje dlužníka nebo dluhopis s vysokým ratingem, že mají nižší pravděpodobnost selhání, než emitent nebo dluhopis s nižším ratingem.
Příklady snížených andělských dluhopisů
Padlé andělské dluhopisy bývají většími a dobře zavedenými společnostmi, které mají finanční potíže, jako je pokles prodeje, zvýšená konkurence nebo rostoucí dluh, což negativně ovlivnilo jejich schopnost splácet dluhové závazky.
Maloobchodník JC Penney je příkladem kdysi silné společnosti, která se stala padlým andělem. V roce 1997 JC Penney odcházel z rekordních prázdninových prodejů a udržoval rating S&P s investičním stupněm A, když se stal jediným maloobchodníkem ze skupiny emitentů andělských dluhopisů, který prodával 100leté dluhopisy. Avšak klesající tržby způsobené nesprávnými kroky v tvorbě cen a marketingu, jakož i neúspěšné pokusy přilákat více zámožných nakupujících způsobily, že dluhopisy společnosti v příštím desetiletí ztratily rating svého investičního stupně a dostaly se hluboko na území nevyžádaných dluhopisů.
Mezi další andělské dluhopisy, které byly sníženy na nižší rating, patří Ford, Sprint a Gap.
