Pro Davida Einhorna, miliardáře vedoucího Greenlight Capital, byla tato sezóna 13F odhalujícím obdobím. Podle údajů svého fondu u Komise pro cenné papíry a burzu USA se celková hodnota portfolia USA v USA ve 4. čtvrtletí 2017 snížila ze 6, 3 miliard USD na 5, 5 miliard USD ve čtvrtém čtvrtletí roku 2017. Pokles zhruba odpovídá 12% snížení celkové hodnoty portfolia.
Zároveň se podle Seeking Alpha ve srovnání s předchozím čtvrtletím posunul dlouhý / krátký poměr k krátké straně. Celkově vzato, fond Einhorn za rok 2017 vrátil 6, 6%, což je v porovnání s 21, 8% návratností indexu S&P 500.
Firma Einhorn nicméně přinesla roční výnosy 15, 4%, čisté poplatky a výdaje. Níže prozkoumáme některé konkrétní nákupy a prodeje, které Greenlight Capital zapojil během Q4 roku 2017.
Nové podíly v Consol Energy a Twitteru
Einhorn koupil v posledních měsících roku 2017 téměř 20 nových vkladů, podle 13F. Jedním z největších z těchto nákupů byla společnost Consol Energy Inc. CEIX).
CEIX představovala přibližně 1, 6% z celkového portfolia Greenlight, když se akcie obchodovaly za zhruba 23 USD na akcii. Consol obchoduje nad 32 USD za akcii.
Další důležitou novou pozici Greenlight Capital zaujala populární společnost sociálních médií Twitter Inc. (TWTR). Spolu s Time Warnerem (TWX) a Ensco PLC (ESV), které mají podobné váhy, byly akcie Twitteru k 31. prosinci 2017 přibližně 1% celkového portfolia Greenlight. Je pravděpodobné, že Einhorn profitoval z nákupu TWTR jako akcie. nyní obchoduje nad 32 USD za akcii.
Zvýšení Brighthouse, snížení GM
Greenlight si udržel mnoho pozic po celý čtvrtý čtvrtletí roku 2017, ale v různých případech provedl úpravy nahoru nebo dolů. Firma odkoupila značné množství akcií společnosti Brighthouse Financial (BHF). Ke konci čtvrtletí byl BHF jedním ze tří nejlepších holdingů Greenlight Capital, což představuje asi 12% jeho celkového portfolia.
Současně Einhorn zastřihl svou největší pozici, která byla v General Motors (GM). Stále činí asi 19% celkového portfolia, přestože Einhorn prodal v posledním čtvrtletí asi jednu třetinu svých akcií. Další pozoruhodný pokles byl v leasingu letadel AerCap Holdings NV (AER). Po odprodeji asi 20% svých podílů si Einhorn stále udržuje pozici v AerCapu, což představuje asi 9, 3% jeho celkového portfolia.
Stejně jako všichni správci zajišťovacích fondů je zpráva 13F Davida Einhorna užitečná pro každodenní investory, ale pouze do určité míry. Zajišťovací fond miliardáře pravděpodobně posunul své podíly do doby, kdy bude zpráva dostupná veřejnosti, což znamená, že informace mohou být nyní zastaralé.
