Co je slepá nabídka?
Slepá nabídka je nabídka, kterou obvykle nabízejí velcí portfolioví manažeři, na nákup košíku cenných papírů bez znalosti složení nebo nákladů každého z nich.
Klíč s sebou
- Slepá nabídka je nabídka, kterou obvykle nabízejí velcí portfolioví manažeři, na nákup košíku cenných papírů bez znalosti složení nebo nákladů každého z nich. Slepá nabídka je riskantní, protože investor, který o složení koše nevědí, může Nakonec vlastnící cenné cenné papíry. Institucionální investoři využívají slepé nabídky, aby se vyhnuli ovlivnění celkového trhu nebo nevznikli náklady na nalezení a provedení cílených nákupních a prodejních obchodů.
Pochopení slepých nabídek
Slepá nabídka je nabídka ke koupi balíčku cenných papírů bez znalosti přesných zakoupených cenných papírů a v konečném důsledku s sebou nese zvýšené základní riziko. Slepá nabídka je riskantní, protože investor nevědí o složení investic, na které se nabízí. Riziko je, že investoři skončí ve vlastnictví bezcenných cenných papírů.
Institucionální investoři používají slepé nabídky, aby zabránili ovlivnění celkového trhu nebo způsobili náklady na nalezení a provedení cílených nákupních a prodejních obchodů. Slepé nabídky jim umožňují obchodovat s knihou cenných papírů, přičemž znají počet akcií v portfoliu a jejich nominální hodnotu. Čím větší je transakce slepých nabídek, tím větší je riziková přirážka spojená s podkladovými cennými papíry.
Institucionální investoři se dívají na nákup cenných papírů odlišných od jednotlivých investorů. Jednotliví investoři se dívají na faktory, jako je likvidita, volatilita a zprávy společnosti, aby určili cenu, kterou zaplatí, zatímco institucionální investoři obchodují ve stovkách milionů dolarů a zahrnují celé knihy cenných papírů. Tento postup je podobný nákupu opuštěné úložné jednotky, aniž by věděl, co je uvnitř, ale měl dobrou představu o tom, co lze obecně očekávat.
Příklad slepé nabídky
Mohla by být předložena slepá nabídka, která odhalí pouze obecné vlastnosti knihy cenných papírů, jako je její beta, volatilita a další atributy, aniž by je výslovně uvedla. V tomto případě předpokládejme, že portfolio má velmi nízkou volatilitu a skládá se z dluhopisů. Institucionální investor může hledat investice s pevným výnosem s nízkou volatilitou a setkat se se slepou nabídkou. Protože se jednoduše snaží snížit riziko ve svém portfoliu, mohou se rozhodnout koupit knihu cenných papírů, aniž by znali jednotlivé komponenty. Charakteristiky portfolia mohou naznačovat, že se skládají z vysoce hodnocených podnikových dluhopisů a / nebo státních cenných papírů, a proto může slepá nabídka nabídnout přesvědčivou hodnotu.
Sečteno a podtrženo
Slepá nabídka je nabídka ke koupi svazku cenných papírů bez znalosti přesných zakoupených cenných papírů. I když by jednotliví investoři nikdy nedohodli, tyto transakce jsou běžné u institucionálních investorů, kteří se více zajímají o charakteristiku portfolia než o jednotlivé komponenty.
Slepé nabídky jsou spojeny s podstatným základním rizikem, což je riziko, že investor skončí držením podkladových aktiv, která nejsou srovnatelná s investičním portfoliem, ke kterému se investor původně snažil dostat. Potenciál, že tyto nástroje nebudou negativně korelovány, zvyšuje riziko nadměrných zisků nebo ztrát v zajišťovací strategii, což by nakonec zvýšilo prahovou hodnotu rizika nad toleranci rizika investora. Základní riziko lze nalézt v určitých transakcích na zakázku s deriváty, které zahrnují různé měny, profily volatility nebo beta.
