Co je hodnota Breakup?
Rozdělovací hodnota korporace je hodnota každého z jejích hlavních obchodních segmentů, pokud byly vyčleněny z mateřské společnosti. Nazývá se také hodnotou součtu dílů.
Klíč s sebou
- Breakup value je analýza hodnoty každého z odlišných oborů podnikání velké společnosti. Pokud je hodnota breakup větší než tržní kapitalizace, mohou investoři usilovat o spinoff jedné nebo více divizí. Investoři by byli odměněni akciemi v nově vytvořené společnosti nebo hotovost nebo obojí.
Pokud má velká korporace tržní kapitalizaci, která je po delší dobu nižší než její hodnota rozdělení, mohou hlavní investoři naléhat na rozdělení společnosti, aby se maximalizovaly zisky akcionářů.
Porozumění hodnotě Breakup
Rozdělovací hodnota je použitelná pro akcie s velkým kapitálem, které působí na několika různých trzích nebo v různých odvětvích.
Pokud akcie společnosti nedrží krok s vnímanou úrovní své plné hodnoty, mohou investoři požádat o rozdělení společnosti, přičemž výnosy se vrátí investorům jako hotovost, nové akcie ve společnostech poskytujících spinoff nebo kombinace obou.
Breakup value je také indikátorem vnitřní hodnoty korporace, součtu jejích částí.
Investoři mohou také vypočítat hodnotu rozpisu na dokonale zdravé společnosti jako způsob, jak určit potenciální dolní hranici své ceny akcií nebo potenciální vstupní bod pro potenciálního kupce akcií.
K přesnému výpočtu hodnoty rozdělení společnosti jsou zapotřebí údaje o výnosech, výnosech a peněžních tocích jednotlivých operačních jednotek. Odtud lze relativní ocenění na základě veřejně obchodovaných průmyslových vrstev použít k určení hodnoty pro tento segment.
Hodnota rozdělení a ocenění podniku
Konečným výsledkem je analýza hodnoty rozdělení pro každý obchodní segment korporace. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je relativní ocenění, které měří výkonnost každého segmentu oproti jeho průmyslovým partnerům. Analytici využívající násobky, jako je cena / zisk (P / E), forward P / E, cena-to-sales (P / S), cena-to-book (P / B) a cena za peněžní tok zdarma, analytici vyhodnotit výkonnost segmentu podnikání ve srovnání se svými vrstevníky.
Analytici mohou také použít vlastní model oceňování, jako jsou diskontované peněžní toky nebo model DCF. V tomto scénáři analytici využívají budoucí projekce bezplatných peněžních toků obchodního segmentu a diskontují je pomocí požadované roční sazby k dosažení odhadu současné hodnoty.
DCF = + +… +
CF = peněžní tok
r = diskontní sazba (WACC)
Další metody oceňování
Mezi další metody oceňování podniků patří tržní kapitalizace, přímý výpočet, ve kterém je cena akcií společnosti vynásobena celkovým počtem akcií v oběhu. Já
Metoda časových výnosů závisí na proudu výnosů generovaných za časové období, na které analytik aplikuje specifický multiplikátor odvozený z průmyslového a ekonomického prostředí. Například technologická společnost v průmyslovém odvětví s vysokým růstem může být oceněna na 3x příjmy, zatímco méně rozvinutá společnost poskytující služby může být oceněna na 0, 5x příjmy.
