Dokud bude trh s býky pokračovat, nákupy za poklesy budou výherní strategií, která investorům umožní využít výhody dočasných obchodů. Problém je v tom, že nikdo nemůže s jistotou předpovědět, zda je další pokles jen prchavým poklesem cen akcií, nebo zda je to vlastně začátek vleklé korekce, která posílá trh dolů alespoň o 10%, ne-li otevírací akt medvědí trh, který snižuje ceny o 20% nebo více.
Řada významných investorů a investičních stratégů nicméně předpovídá „roztavení“ cen akcií, uvádí The Wall Street Journal. Podle této myšlenkové školy se podle žurnálu k nejsilnějšímu vzestupu cen akcií často dochází na konci tržního cyklu býků.
Mezi zastánce tohoto úhlu pohledu patří známý investor Jeremy Grantham, který na začátku ledna napsal, že očekával prudké zvýšení cen akcií trvající od šesti měsíců do dvou let, po kterém následuje prudký pokles, dodává časopis. Základními faktory, které přispívají k těmto růžovým očekáváním, jsou silný celosvětový ekonomický růst a rostoucí zisky společností, přičemž zvýšení zisku v USA se zrychlilo daňovou reformou.
Nedávné ztráty
Od svého rekordního konce 26. ledna index S&P 500 (SPX) do 6. února ustoupil o 6, 2%. Ve stejném období také průměrný průměr Dow Jones (DJIA) poklesl z rekordních rekordů a klesl o 6, 4 %. I když tyto indexy zveřejnily v úterý zisky, které v pondělí kompenzovaly některé z jejich velkých ztrát, je ještě příliš brzy na to říci, zda nedávný výběh již proběhl.
Některé komponenty společnosti Dow dosáhly v tomto časovém období ještě horšího než tržní průměry, jako například: Chevron Corp. (CVX), pokles o 11, 0%; Exxon Mobil Corp. (XOM), pokles o 11, 9%; Johnson & Johnson (JNJ), pokles o 9, 4%; Intel Corp. (INTC), pokles o 7, 3%; a 3M Co. (MMM), pokles o 8, 6%.
Žádné jasné sázky
Jak je uvedeno výše, nákupy na burze nepřijímají žádné záruky, že k cenovému nárůstu dojde v dohledné době, ať už u tržních indexů nebo u jednotlivých akcií. Pokud jde o výše zmíněné pět zásob, skutečnost, že jejich ceny klesly více než Dow nebo S&P 500, naznačuje, že hrály jiné faktory specifické pro společnost nebo odvětví.
Spíše než slepě nashromážděné akcie, které padly nejvíce, by se moudrý investor dobře pokusil prozkoumat základní prvky každé akcie, aby si kupoval dlouhodobější poklesy. (Více viz také: Nákup akcií „On The Dip“ je nová „iracionální nadšení“ .)
Návrat volatility
Nedávný pokles cen akcií byl doprovázen prudkým nárůstem volatility trhu, měřeno indexem volatility CBOE (VIX). Sázejí na pokračování neobvykle nízké volatility, která se vyznačuje po většinu roku 2017, spekulanti se zapojili do rizikových sázek, které by pokračovaly, jak je popsáno v jiném článku v časopise. Tato údajně jistá sázka s názvem „short-vol“ trade se odvíjí s pomstou od 26. ledna a se zvláštní rychlostí během ostrého selekce v pondělí.
„Dva roky obrovských zisků až 800% v těchto produktech se za dva týdny změnily na katastrofické a dokonce i celkové ztráty, “ řekl časopisu Blaze Tankersley, partner obchodní společnosti ThreeFive Global Analytics. (Více viz také: 6 sil, které mohou tlačit akciový trh ještě níže.)
Lekce číslo jedna: při investování neexistuje nic jako jistá věc. Lekce číslo dvě: investiční strategie se mohou v určitém okamžiku rozpadnout. Lekce číslo tři: nikdo nemůže s jistotou předvídat budoucnost. Investoři si musí pamatovat na tyto truismy, ať už se zabývají strategiemi novými, jako je „short-vol“ obchod, nebo starými jako nákupy poklesů.
