Maximální návratnost jakékoli krátké investice do prodeje je 100%. I když se jedná o jednoduchý a přímý investiční princip, základní mechanika krátkého prodeje, včetně výpůjček akcií, hodnocení odpovědnosti z prodeje a výpočet výnosů, může být komplikovaná a komplikovaná. Tento článek objasní tyto problémy.
Pro výpočet návratnosti každého krátkého prodeje jednoduše určete rozdíl mezi výtěžky z prodeje a náklady spojenými s odprodejem dané konkrétní pozice. Tato hodnota se pak dělí počátečním výnosem z prodeje vypůjčených akcií.
Zvažte následující hypotetický obchod. Předpokládejme, že investor krátí 100 akcií na 50 USD za akcii. V tomto scénáři by celkový výnos z prodeje činil 5 000 $ (50 x 100 $). Tato částka bude vložena na přidružený makléřský účet. Pokud by akcie klesly na 30 $ a investor by pozici uzavřel, stálo by to 3 000 $ (30 x 100 $), čímž by na účtu zůstalo 2 000 $ (5 000 - 3 000 $). Návratnost by se tedy rovnala 40%, která se vypočítá vydělením 2 000 USD zbývajících na účtu počátečním výnosem z prodeje vypůjčených akcií (5 000 USD).
Pokud by vypůjčené akcie klesly na hodnotu 0 $, investor by nemusel věřiteli cenného papíru nic splatit a návratnost by byla 100%. Někteří považují tento výpočet za matoucí, protože na začátku obchodu se na zásoby nevynakládají žádné peníze z kapsy. Mnoho investorů chybně věří, že pokud dokážou vydělat 5 000 dolarů bez utrácení dolaru za své vlastní peníze, návratnost přesahuje 100%. Tento předpoklad je nepravdivý.
Následující tabulka objasňuje, jak se různé výnosy vypočítávají na základě změny ceny akcií a částky dlužné k pokrytí závazku.
| Akcie | Cena akcií | Výnosy z prodeje | Owed | Procentní zisk | |
| Počáteční krátký prodej | 100 | 50, 00 $ | 5 000 $ | 5 000 $ | 0% |
| Akcie ztrácejí 25% | 100 | 37, 50 $ | 5 000 $ | 3 750 $ | 25% |
| Akcie ztratí 50% | 100 | 25, 00 $ | 5 000 $ | 2 500 $ | 50% |
| Akcie ztrácejí 75% | 100 | 12, 50 $ | 5 000 $ | 1 250 $ | 75% |
| Akcie ztrácejí 99% | 100 | 0, 50 $ | 5 000 $ | 50 $ | 99% |
| Akcie ztratí 100% | 100 | 0, 00 $ | 5 000 $ | 0 $ | 100% |
| Akcie získají 50% | 100 | 75 $ | 5 000 $ | 7 500 $ | -50% |
| Akcie získají 100% | 100 | 100 $ | 5 000 $ | 10 000 $ | -100% |
| Akcie získají 200% | 100 | 150 $ | 5 000 $ | 15 000 $ | -200% |
Krátký prodej je omezen na 100% návratnost, protože vytváří závazek hned v okamžiku, kdy jsou provedeny. Přestože se závazek nepřevádí na investici skutečných peněz od krátkého prodejce, je ekvivalentní investování peněz do toho, že jde o závazek, který musí být v budoucnu splacen. Krátký prodejce doufá, že tento závazek zmizí, k čemuž může dojít, pouze pokud cena akcií klesne na nulu. Proto je maximální zisk z krátkého prodeje 100%. Maximální částka, kterou by krátký prodejce mohl kdy vzít domů, je v podstatě výtěžek z krátkého prodeje. Ve výše uvedeném příkladu by toto číslo bylo 5 000 USD, což představuje stejnou částku jako původní závazek.
Při výpočtu návratnosti krátkého prodeje je třeba porovnat částku, kterou je obchodník oprávněn ponechat, s počáteční částkou závazku. Kdyby se obchod v našem příkladu obrátil proti krátkému prodejci, dlužil by nejen částku původního výnosu, ale byl by také na háku za přebytečnou částku.
Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si náš Krátký prodejní návod.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Burzovní obchodování
Jak je možné obchodovat s akciemi, které nevlastníte, jako při krátkém prodeji?
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Jak můžete ztratit více peněz než investovat do akcií?
Typy a procesy obchodních příkazů
Jaké jsou minimální maržové požadavky pro účet s krátkým prodejem?
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Proč potřebujete maržový účet pro krátký prodej akcií?
Investice Essentials
Investiční strategie, které se naučíte před obchodováním
Investice Essentials
Krátký prodej nebo prodej něčeho, co nevlastníte
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice kreditního zůstatku Kreditní zůstatek se vztahuje na prostředky generované z realizace krátkého prodeje, který je připsán na účet klienta. více Definice krátkého prodeje Krátký prodej nastává, když si investor půjčí cenný papír, prodá jej na otevřeném trhu a očekává, že ho později koupí za méně peněz. více Krátký prodej Definice Krátký prodej je prodej aktiva nebo akcií, které prodávající nevlastní. více Definice a příklad konvertibilního zajištění Zajistitelné zajištění je strategie, kdy investor kupuje konvertibilní dluhopis a poté akcie zkrátí, aby zvýšil celkový výnos. více Definice možnosti zaměstnaneckých akcií (ESO) Možnost zaměstnaneckých akcií (ESO) je grant pro zaměstnance, který dává právo na nákup určitého počtu akcií ve společnosti za stanovenou cenu. více Co znamená výnos na ceně (YOC)? Výnos z nákladů (YOC) je míra dividendového výnosu vypočtená vydělením současné dividendy akcie cenou původně zaplacenou za tuto akcii. více