DEFINICE Dedikační strategie
Dedikační strategie je metoda správy aktiv, pomocí níž se očekávané výnosy z investičního portfolia porovnávají s odhadovanými budoucími závazky. V portfoliích penzijních fondů a pojišťovacích společností se často používá strategie věnování, aby bylo zajištěno, že budou splněny budoucí závazky. Dedikační strategie se také nazývá obětavost portfolia, přizpůsobení peněžních toků a strukturovaná portfolia.
ROZDĚLENÍ Dedikační strategie
Strategie věnování zahrnuje sladění peněžních toků, takže výnosy z investic poskytnou prostředky na očekávané budoucí kapitálové výdaje. Penzijní fondy a pojišťovny mohou přesně předpovědět budoucí závazky, které jsou obvykle značné. Jejich portfolia obvykle zahrnují cenné papíry s pevným výnosem s nízkým rizikem, jako jsou podnikové dluhopisy s investičním stupněm, státní dluhopisy a cenné papíry zajištěné hypotékou, které umožňují předvídatelné toky příjmů, které odpovídají předpokládaným budoucím závazkům.
Penzijní fondy a pojišťovny musí být s investicemi konzervativní, protože potřebují jistotu (pokud je to možné pod jejich kontrolou), že budou mít dostatečný příjem k plnění svých závazků vůči příjemcům důchodů a pojistníkům. Také na individuální úrovni je součástí strategie moudrého řízení peněz investiční plán „věnovat“ část aktiv tak, aby vytvářel příjem k úhradě zvláštních známých výdajů - školné, svatební výdaje, odchod do důchodu.
Příklad jazyka dedikační strategie
Kalifornský veřejný zaměstnanecký důchodový systém (CalPERS) je výslovně používán slovem „vyhrazený“ k popisu účelu jednoho ze svých svěřeneckých fondů: „Kalifornský fond zaměstnaneckých výhod v Kalifornii (CERBT) je specializovaný svěřenecký fond podle sekce 115 předběžným financováním dalších příspěvků po skončení pracovního poměru (OPEB) pro všechny způsobilé kalifornské veřejné agentury… Připojením k tomuto svěřeneckému fondu mohou kalifornské veřejné agentury pomoci financovat budoucí náklady z velké části z výnosů z investic poskytnutých CalPERS. ““ „Určeno“ znamená, že společnost CalPERS investuje aktiva tak, že budou poskytovat příjem pouze za účelem financování OPEB.
