Co je trh zaměřený na nabídky?
Trh řízený kotacemi je elektronický burzovní systém, ve kterém jsou ceny stanovovány na základě nabídek a poptávek nabídek tvůrců trhu, obchodníků nebo specialistů. Na trhu založeném na nabídkách, známém také jako trh orientovaný na ceny, prodejci plní objednávky z vlastního inventáře nebo je porovnávají s jinými objednávkami. Trh orientovaný na ceny je opakem trhu orientovaného na objednávky, který zobrazuje nabídku jednotlivých investorů a poptávky a ceny akcií, které chtějí obchodovat.
Klíč s sebou
- Pokud je trh považován za cenově orientovaný, jsou obchody určovány těmi, kdo dělají trhy, spíše než investory, s prodejci a specialisty, kteří hledají, jak vyplňovat příkazy ze svého inventáře nebo je porovnávat s jinými příkazy. To je jiné z trhu řízeného objednávkami, který je založen na tom, co hledají jednotliví investoři - včetně jejich cen nabídek a poptávek a kolik akcií chtějí obchodovat. Lékaři spolupracují s bankami a makléři / obchodníky s cílem poskytnout kotace pro různé cenné papíry a investory mohou obchodovat skrze ně za kótované ceny nebo se snažit vyjednávat s pomocí svých agentů. Trhy s obligacemi, měnami a komoditami jsou často řízeny kotací, zatímco akciové trhy jsou obvykle řízeny buď objednávkou, nebo kombinací obou.
Pochopení trhu řízeného nabídkou
Trhy řízené kotacemi se nejčastěji vyskytují na trzích s obligacemi, měnami a komoditami. Trhy řízené nabídkou jsou známé také jako trh obchodníků, protože všechny obchody jsou prováděny prostřednictvím obchodníků. Obchodníci, kteří pracují s investičními bankami, komerčními bankami a makléři, poskytují kotace pro různé nástroje a všichni zákazníci musí prostřednictvím nich obchodovat za kótované ceny.
Někteří lidé mohou také hovořit o nabídkových řízeních jako o trhu zaměřeném na prodejce nebo ceny. Níže jsou uvedeny některé klíčové body týkající se trhu založeného na nabídkách.
Obchodníci mohou buď akceptovat ceny uvedené prodejci, nebo se snažit vyjednat lepší ceny buď sami, nebo prostřednictvím svého makléře nebo agenta. Na čistě citovaném trhu musí všichni obchodníci obchodovat prostřednictvím prodejců; Obchodníci však mohou také obchodovat mezi sebou prostřednictvím zprostředkovatelů v rámci meziresortního prodeje. Na trhu řízeném kotacemi dodávají prodejci veškerou likviditu na trhu.
Obchodníci se mohou rozhodnout nevykonávat obchod pro konkrétního klienta. To se často děje proto, že někteří obchodníci se specializují na určité typy klientů, jako je maloobchod nebo institucionální.
Hybridní trhy jako NYSE a Nasdaq kombinují aspekty trhů založených na nabídkách a na objednávkách.
Trhy na základě objednávky vs. trhy na základě nabídky
Realizace zakázky není zaručena na trhu řízeném objednávkou, ale je zaručena na trhu založeném na nabídce, protože tvůrci trhu musí splnit nabídku a požadovat ceny, které kotují. Trh orientovaný na nabídky je likvidnější než trh orientovaný na objednávky, postrádá však průhlednost. Hybridní trh kombinuje aspekty trhů založených na nabídkách a objednávkách. NYSE a Nasdaq jsou považovány za hybridní trhy.
Na trhu řízeném objednávkami se zobrazují objednávky kupujících i prodávajících, zobrazující cenu, za kterou je každý ochoten koupit nebo prodat akcie, a množství akcií, které jsou ochotni koupit nebo prodat za tuto cenu. Trh řízený objednávkami je transparentní v tom smyslu, že jasně ukazuje všechny tržní příkazy a ceny, za které jsou lidé ochotni nakupovat nebo prodávat, což neplatí pro nabídky řízených trhů. Kromě toho je trh zaměřený na nabídky likvidnější díky přítomnosti tvůrců trhu, ale není tomu tak u trhů zaměřených na pořádek.
