Jaký je poměr pokrytí EBITDA k zájmu
Poměr krytí EBITDA k úrokům je poměr, který se používá k posouzení finanční trvanlivosti společnosti tím, že se zkoumá, zda je alespoň dostatečně zisková, aby splatila své úrokové náklady.
Poměr se vypočítá takto:
EBITDA k úrokovému krytí = EBITDA / výplaty úroků
Poměr pokrytí EBITDA k úrokům je také známý jako pokrytí EBITDA.
SNÍŽENÍ EBITDA - poměr zájmu k úrokům
Poměr krytí EBITDA k úrokům byl poprvé široce používán bankéři s výkupními pákami, kteří jej využívali jako první obrazovku k určení, zda nově restrukturalizovaná společnost bude schopna uspokojit své krátkodobé dluhové závazky. Poměr větší než 1 naznačuje, že společnost má více než dostatečné úrokové krytí, aby mohla splácet své úrokové náklady.
Zatímco poměr je velmi snadný způsob, jak posoudit, zda společnost může pokrýt své náklady spojené s úroky, použití tohoto ukazatele je také omezeno relevancí použití EBITDA (zisk před úrokem, daní, odpisy a amortizací) jako náhrady za různé finanční údaje. Předpokládejme například, že společnost má poměr pokrytí EBITDA k úrokům 1, 25; to nemusí znamenat, že by byla schopna pokrýt své výplaty úroků, protože společnost by možná musela utratit velkou část svých zisků za výměnu starých zařízení. Protože EBITDA nezohledňuje výdaje spojené s odpisy, poměr 1, 25 nemusí být definitivním ukazatelem finanční trvanlivosti.
Výpočet ukazatele EBITDA a úrokového poměru a příklad
Pro poměr pokrytí EBITDA k úrokům se používají dva vzorce, které se mírně liší. Analytici se mohou lišit v názoru, který z nich je vhodnější použít v závislosti na analyzované společnosti. Jsou to následující:
EBITDA úrokové krytí = (EBITDA + splátky leasingu) / (výplaty úroků z půjčky + splátky leasingu)
a
EBITDA / úrokové náklady, které souvisí s poměrem EBIT / úrokových nákladů.
Jako příklad zvažte následující. Společnost vykazuje tržby z prodeje ve výši 1 000 000 USD. Výdaje na platy jsou vykázány jako 250 000 USD, zatímco veřejné služby jsou uváděny jako 20 000 USD. Leasingové splátky činí 100 000 USD. Společnost také vykazuje odpisy ve výši 50 000 USD a úrokové náklady ve výši 120 000 USD. Pro výpočet poměru pokrytí EBITDA k úrokům musí analytik nejprve vypočítat EBITDA. EBITDA se vypočítá tak, že se vezme EBIT společnosti (zisk před úrokem a zdaněním) a přičítá zpět odpisy a amortizace.
Ve výše uvedeném příkladu se EBIT společnosti a EBITDA počítají jako:
EBIT = výnosy - provozní náklady - odpisy = 1 000 000 $ - (250 000 $ + 20 000 $ + 100 000 $) - 50 000 $ = 580 000 $
EBITDA = EBIT + odpisy + amortizace = 580 000 $ + 50 000 $ + $ 0 = 630 000 $
Dále, pomocí vzorce pro krytí EBITDA k úrokům, které zahrnuje dobu splácení leasingu, je poměr pokrytí EBITDA k úrokům společnosti:
EBITDA - úrokové krytí = (630 000 $ + 100 000 $) / (120 000 $ + 100 000 $)
= 730 000 $ / 220 000 $
= 3, 65
