Co je sazba federálních fondů?
Sazba federálních fondů se vztahuje na úrokovou sazbu, kterou banky účtují jiným bankám za zapůjčení peněz ze svých rezervních zůstatků na noc. Podle zákona musí banky udržovat rezervu rovnající se určitému procentu svých vkladů na účtu u Federální rezervní banky. Jakékoli peníze v jejich rezervě, které přesahují požadovanou úroveň, jsou k dispozici k půjčování jiným bankám, které by mohly mít nedostatek.
Klíč s sebou
- Výbor Federálního rezervního systému stanoví cílovou sazbu federálních fondů osmkrát ročně, na základě převládajících ekonomických podmínek. Sazba federálních fondů může ovlivnit krátkodobé sazby na spotřebitelské úvěry a kreditní karty. Investoři také věnují pozornost sazbě federálních fondů, protože růst nebo pokles sazeb může ovlivnit akciový trh.
Pochopení sazby federálních fondů
Banky a další depozitní instituce jsou povinny vést bezúročné účty u bank Federálních rezerv, aby zajistily, že budou mít dostatek peněz na pokrytí výběrů vkladatelů a dalších závazků. Kolik peněz musí banka na svém účtu držet, je známo jako požadavek na minimální rezervy a je založeno na procentuálním podílu na celkových vkladech banky.
Banky s přebytečnými penězi ve svých rezervách mohou získat úroky půjčením jiným bankám, které čelí nedostatku.
Ke stanovení, zda splňuje požadavky na povinné rezervy, se používají průměrné zůstatky na účtu banky, které jsou průměrovány za období dvou týdnů udržování rezerv. Pokud banka očekává, že bude mít zůstatky na konci dne větší, než je požadováno, může nadbytečnou částku půjčit instituci, která očekává nedostatek svých zůstatků. Úroková sazba, kterou může půjčovat banka, se označuje jako sazba federálních fondů nebo sazba federálních fondů.
Federální výbor pro volný trh (FOMC), orgán pro tvorbu měnové politiky Federálního rezervního systému, se schází osmkrát ročně, aby stanovil sazbu federálních fondů. FOMC rozhoduje o úpravách sazeb na základě klíčových ekonomických ukazatelů, které mohou vykazovat známky inflace, recese nebo jiných problémů. Ukazatele mohou zahrnovat opatření, jako je míra základní inflace a zpráva o zboží dlouhodobé spotřeby.
FOMC nemůže donutit banky, aby účtovaly tuto přesnou sazbu. FOMC spíše stanoví cílovou rychlost. Skutečná úroková sazba, kterou bude půjčovat banka, je stanovena vyjednáváním mezi oběma bankami. Vážený průměr úrokových sazeb ve všech transakcích tohoto typu je znám jako efektivní sazba federálních fondů.
Zatímco FOMC nemůže nařídit konkrétní sazbu federálních fondů, Federální rezervní systém může upravit nabídku peněz tak, aby se úrokové sazby pohybovaly směrem k cílové sazbě. Zvýšením množství peněz v systému může dojít k poklesu úrokových sazeb; snížením peněžní zásoby může zvýšit úrokové sazby.
Cíl sazby federálních fondů se v průběhu let značně lišil v závislosti na převládajících ekonomických podmínkách. Počátkem 80. let byla stanovena na 20% jako reakce na inflaci. S příchodem Velké recese v letech 2007 až 2009 byla sazba snížena na rekordně nízký cíl 0% až 0, 25% ve snaze podpořit růst.
Význam sazby federálních fondů
Sazba federálních fondů je jednou z nejdůležitějších úrokových sazeb v americké ekonomice, protože ovlivňuje měnové a finanční podmínky, které zase mají vliv na kritické aspekty širší ekonomiky včetně zaměstnanosti, růstu a inflace. Tato sazba rovněž ovlivňuje krátkodobé úrokové sazby, byť nepřímo, pro vše od půjček na bydlení a aut po kreditní karty, protože věřitelé často stanovují své sazby na základě hlavní sazby půjček. Hlavní sazba je sazba, kterou banky účtují svým nejdůvěryhodnějším dlužníkům, a je také ovlivněna sazbou federálních fondů.
Investoři také pečlivě sledují sazbu federálních fondů. Akciový trh obvykle velmi silně reaguje na změny cílové sazby; například i malý pokles sazby může vést k tomu, že trh vyskočí výš. Mnoho analytiků cenných papírů věnuje zvláštní pozornost prohlášení členů FOMC, aby se pokusili získat představu o tom, kam by cílová sazba mohla směřovat.
Kromě sazby federálních fondů stanoví Federální rezervní systém také diskontní sazbu, která je vyšší než cílová sazba federálních fondů. Diskontní sazba se vztahuje na úrokovou sazbu, kterou Fed účtuje bankám, které si od ní přímo půjčují.
