Když společnost poprvé kótuje své akcie prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO), investiční banka vyhodnotí současný a plánovaný výkon a zdraví společnosti a určí hodnotu IPO pro podnikání.
Banka to může provést porovnáním společnosti s IPO jiné podobné společnosti nebo výpočtem čisté současné hodnoty firmy. Toto ocenění je často nejdůležitějším určujícím faktorem při rozhodování o počáteční ceně akcií, když se větší společnosti, zejména známé soukromé společnosti, stanou veřejnými.
Společnost a investiční banka se setkávají s investory prostřednictvím řady roadshow, aby pomohly určit nejlepší cenu IPO. Nakonec se musí společnost po ocenění a roadshow setkat s burzou, na které bude kotována, a určí, zda je cena IPO spravedlivá.
Klíč s sebou
- Ceny akcií jsou stanoveny na základě řady faktorů, včetně plánované výkonnosti společnosti a její současné hodnoty. U větších soukromých společností, které provádějí IPO, je ocenění nejdůležitějším faktorem. Marketingové zprávy, pravidla nabídky a poptávky, a instinkt stáda mohou také ovlivnit počáteční ceny akcií.
Porozumění tomu, jak jsou stanovovány ceny akcií
Nabídka a poptávka
Jakmile obchodování začne, ceny akcií jsou do značné míry určovány silami nabídky a poptávky. Společnost, která vykazuje potenciál dlouhodobého výdělku, může přilákat více kupujících a těšit se ze zvýšení cen akcií.
Naopak společnost se špatným výhledem může přilákat více prodejců než kupujících, což může vést k nižším cenám. Obecně platí, že ceny rostou v období zvýšené poptávky, kdy je více kupujících než prodejců. Ceny klesají během období zvýšené nabídky, kdy je více prodejců než kupujících.
Neustálý růst cen se nazývá uptrend a kontinuální pokles cen se nazývá downtrend. Trvalé uptrendy tvoří býčí trh a trvalé downtrendy se nazývají medvědí trhy.
Novinky z trhu
Další faktory mohou ovlivnit ceny a způsobit náhlé nebo dočasné změny ceny. Mezi příklady patří zprávy o výdělcích, politické události, významné firemní události a ekonomické zprávy.
Ne všechny typy zpráv nebo ekonomických zpráv ovlivňují všechny cenné papíry. Například zásoby společností zabývajících se plynárenským a ropným průmyslem mohou reagovat na týdenní zprávu o stavu ropy ze zprávy US Energy Information Administration (zpráva EIA), ale nemusí reagovat tak silně na slabou měsíční zprávu o pracovních příležitostech.
Stádní pud
Ceny akcií mohou být také řízeny tzv. Stádovým instinktem, což je tendence lidí napodobovat jednání větší skupiny. Například, jak více a více lidí kupuje akcie, tlačí cenu vyšší a vyšší, další lidé vyskočí na palubu, za předpokladu, že všichni ostatní investoři musí být správní (nebo že vědí něco, co všichni ostatní neznají).
V situacích mentality stáda nemusí existovat žádná zásadní nebo technická podpora zvyšování cen, přesto investoři nadále kupují, protože ostatní to dělají a obávají se, že zmeškají. To je jeden z mnoha jevů studovaných pod záštitou behaviorálního financování.
