Výnosy velkých amerických bank byly tradičně poháněny převážně činností na Wall Street, včetně fúzí a akvizic, objemu obchodování s obligacemi a akciemi a IPO. Letos se však jedná o silného amerického spotřebitele, který se stal klíčovým hnacím motorem zisku bank a také alespoň v krátkodobém horizontu také ceny akcií. Finanční společnosti, které budou z tohoto trendu nadále těžit nejvíce, zahrnují Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) a Wells Fargo Corp. (WFC), jak je uvedeno od Wall Street Journal.
Spotřebitelská spotřeba energie
S nízkými úrokovými sazbami využívají američtí spotřebitelé levnější výpůjční náklady na nákup všeho od domů po oblečení až po stolování. Americké obchodní oddělení říká, že výdaje v restauracích, barech a webových stránkách vyskočily na jedno z nejrychlejších tempa zaznamenaných ve druhém čtvrtletí. "Spotřebitel ve Spojených státech je v pořádku, " řekla generální ředitelka JPMorgan Jamie Dimon v hovoru s analytiky. "Lidé mají rádi své kreditní karty." Používají své kreditní karty více, než používají své debetní karty. “
Spotřebitelské podniky s vysokým růstem v oblastech, jako jsou kreditní karty a hypotéky, v posledním období zvýšily čtvrtletní zisky v mnoha velkých bankách, zatímco výnosy z obchodování a poplatky za obchodování poklesly. Naproti tomu Goldman Sachs Group Inc. (GS), která se tradičně méně zaměřuje na spotřebitelské operace, byla v posledním čtvrtletí jedinou významnou americkou bankou, která vykázala pokles zisku.
Akcie Bank of America se vrátily o 19, 4% YTD, JPMorgan je o 17, 1% vyšší a Citigroup se zvýšila o 37% ve srovnání s 19, 5% ziskem pro S&P 500 a 14, 1% nárůstem pro KBW Bank Index (BKX) v letošním roce. Wells Fargo, který byl zraněn skandály a chybami v řízení, je jediným ze čtyř YTD s poklesem o 1, 5%. Akcie společnosti Goldman, které byly sníženy, vzrostly v roce 2019 o 28, 6%.
V JPMorgan se výdaje na karty zvýšily o 11% na 192, 5 miliardy USD a zůstatky vzrostly o 8% na 157, 6 miliardy USD na WSJ. V Citigroup vyskočil objem nákupu na zhruba 35 milionech účtů kreditních karet v USA o 8%. Nákupy a zůstatky na kartách se ve Wells Fargo zvýšily o 6%. Mezitím, jak průměrná sazba pro hypotéku s pevnou sazbou na 30 let klesla pod 4%, spěch k nákupu a refinancování domů vedl hypoteční původ v JPMorgan, Wells Fargo a Citigroup.
Pozitivní sentiment amerického spotřebitele, podporovaný nízkou nezaměstnaností a rostoucími mzdami, je v kontrastu s institucionálními investory, kteří se více obávají zpomalení globálního růstu a obchodního napětí mezi USA a Čínou.
Tato rostoucí opatrnost na Wall Street přitahovala meziročně výnosy z obchodování v JPMorgan o 6%, se ziskem z investičního bankovnictví o 8%. Ve společnosti Goldman poklesly čtvrtletní tržby z obchodování o 3%, což bylo sníženo o 13% pokles v obchodování s pevným výnosem. Tyto slabší podniky vedly celkový čtvrtletní zisk ve společnosti Goldman k poklesu, protože příjmy klesaly z upisování a obchodování s dluhy.
Dívat se dopředu
Vzhledem k tomu, že spotřebitelé obvykle utrácejí a půjčují si více, když jsou nízké, mohl by být holubičí Fed dobrou zprávou pro banky, které obstarávají hlavní ulici. Zisky těchto bank by se ještě více zvýšily, pokud by centrální banka letos a v roce 2020 sazby dále snížila.
