Jack Bogle svou kariéru vytvořil jako zakladatel a vůdce skupiny Vanguard. Investiční gigant, který je nyní v důchodu, však ve finančním světě stále drží hlavní vliv a investoři všech typů se na něj dívají s náznaky tržních trendů a investičními rozhodnutími. V nedávném článku psaném pro Financial Times diskutoval Bogle o vzestupu významnosti indexových fondů obchodovaných na burze (ETF), přičemž varoval investory, aby dali pozor, aby slepě nesledovali trend a humbuk.
ETF dostávají hodně pozornosti, ale existují i další možnosti
Bogle začíná svou esej vysvětlením, že ETF byly v posledních měsících rozšířeny ve finančních titulcích. V té době představují moderní investiční oblast. Nicméně tradiční indexové fondy (to, co Bogle nazývá TIF), neměly stejné odvolání. Bogle poukazuje na to, že jeho indexový fond Vanguard 500 začal jako první indexový investiční fond a byl pravděpodobně prvním TIF, založeným již v roce 1976. Přestože měl slabý IPO, signalizoval nové období investičních oblastí se zaměřením na akciový trh a dlouhodobé strategie.
ETF začala podle Bogle v roce 1993, přičemž primární rozdíl mezi prvním ETF a Vanguardovým indexovým fondem 500 spočíval v tom, že investoři ETF mohli s fondem obchodovat často. Bogle tvrdí, že protože vyšší objem obchodování obvykle vede k nižším výnosům, rozhodl se zůstat mimo svět ETF.
Úspěch pro obě strategie
V následujících desetiletích od těchto prvních fondů Bogle uznává, že strategie ETF i TIF byly úspěšné. Dnes představují velkou část investičních aktiv pro lidi po celé zemi. Bogle přesto poukazuje na to, že TIF od finanční krize v roce 2008 rostly rychleji než ETF, ačkoli bylo mnohem méně pravděpodobné, že se budou na titulcích objevovat. S 80% TIF, které představují široce rozmanité fondy, je pouze 43% ETF. Bogle poukazuje na toto a řadu dalších důvodů, proč mohou být investoři opatrní ohledně ETF. ETFs říká, že si museli navzájem konkurovat na základě cen, které účtují investorům. Strategické beta ETF a koncentrované ETF, které představují větší část všech ETF ve srovnání s podobnými strategiemi pro TIF, mají mnohem vyšší roční poměr nákladů než jejich konkurenti.
Není pochyb o tom, že mnoho investorů drží ETF jako solidní investiční strategii. V mnoha případech se vyplatí svým investorům. Bogle je však považuje za přidávání zbytečných komplikací do investičního procesu, když jsou TIF srovnatelně spolehlivé jako typ investiční strategie a nenabízejí stejné typy rizik. Ovlivní Bogleho rada zájem ETF? Možná na individuální úrovni, ale vzestup ETF se zdá být zaručený.
