DEFINICE Kappa
Kappa řekne investorům, jak moc se cena opce změní za danou změnu implikované volatility, i když skutečná cena podkladového podkladu zůstane stejná. Jednou z možností „Řekové“ je kappa poměr změny ceny dolaru u opce k 1% změně očekávané cenové volatility (nazývané také implikovaná volatilita) podkladového aktiva. Kappa je vyšší, čím dále je datum vypršení platnosti opce a klesá s blížícím se datem vypršení platnosti. Je tomu tak proto, že cena opce se stává citlivější na skutečnou a předpokládanou cenovou volatilitu podkladového aktiva, jakmile se jeho datum vypršení blíží. Stejně jako každá jednotlivá opce má kappa, portfolio opcí má čistou kappa, která je určena sčítáním kappas každé jednotlivé pozice.
SNÍŽENÍ Kappa
Pozitivní kappa je spojena s dlouhou opcí a znamená, že tato možnost se stává cennější s rostoucí volatilitou, a negativní kappa je spojena s krátkou opcí a znamená, že tato varianta se stává cennější s klesající volatilitou. Kappa, také nazývaný Vega, je jednou z nejdůležitějších možností Řeků. Protože Vega ve skutečnosti není řecký dopis („v“ v Vega znamená „volatilita“, stejně jako „t“ v „theta“ znamená „čas“), někdy se označuje jako kappa. Další důležité možnosti Řekové zahrnují deltu, který měří dopad změny ceny podkladového aktiva, gama, které měří rychlost změny delty, a theta, které měří dopad změny zbývající doby do vypršení platnosti.
