Moudří investoři, kteří si chtějí nechat peníze, se obvykle vyhýbají penny. Ale jednou za čas může do jackpotu zasáhnout penny. Například Ford Motor Co. (F) a American Airlines Group Inc. (AAL) začínaly jako penny akcie a nyní jsou na konci obchodování s modrým čipem. Investoři, kteří jsou ochotni odvrátit nestabilní a lehce regulovaný svět penny akcií, mohou studovat klíčové finanční ukazatele, aby zmírnili rizika a možná dokonce provedli dobrou investici.
Co jsou akcie Penny?
Akcie Penny, jak jsou definovány Komisí pro cenné papíry a burzu v USA, jsou cenné papíry, obvykle emitované malými společnostmi, které obchodují za méně než 5 USD za akcii. Někteří odborníci se rozhodli přijmout nižší mezní hodnotu 1 $ na akcii. Tyto akcie obchodují na mimoburzovních trzích (OTC). Na rozdíl od konvenčních burz, jako je NASDAQ nebo burza v New Yorku, neobchodovatelné trhy neponechávají společnostem minimální požadavky na to, aby zůstaly na burze. Může se jednat o společnosti, které nemají prokazatelné výsledky, nepředvídatelné příjmy nebo výdělky, choulostivé řízení a velmi málo informací o své činnosti. Ostatní penny akciové společnosti působí v neprověřených odvětvích hospodářství nebo mají výrobky nebo služby, které se teprve musí vyzkoušet na trhu.
Penny zásoby jsou atraktivní, protože jsou levné. Investoři sní o tom, že zjistí, že budoucí Ford Motor nebo American Airlines a sklízí výhody exponenciálního růstu. Tyto nízké ceny akcií však často přicházejí se značnými závazky. Akcie penny jsou vysoce volatilní a postrádají dostatečnou likviditu. To znamená, že i když ceny akcií vzrostou, nemusí být investoři schopni prodat akcie dříve, než ceny znovu poklesnou. Spekulativní povaha penny stock vyžaduje due diligence a analýzu, aby investice do těchto cenných papírů něco jiného než čistě hazard.
Jak snížit rizika Penny Stocks
Jedním ze způsobů, jak snížit riziko spojené s nepřiměřeným zveřejněním penny, je výběr ze společností v OTCQX vrstvě mimoburzovních trhů. OTCQX má pro kotované společnosti přísnější finanční standardy. Tyto společnosti musí dodržovat zákony USA o cenných papírech a musí splňovat vyšší standardy operací ve srovnání s ostatními dvěma OTC tržními úrovněmi - OTCQB a OTC Pink. Investoři by měli být obzvláště opatrní vůči společnostem kótovaným na OTC Pink, protože nemusí podávat u SEC, a proto nejsou regulovány.
Chcete-li odhalit zdravé investice do penny, použijte základní analýzu k identifikaci faktorů ovlivňujících společnost a k posouzení síly jejích operací. Nezapomeňte však, že u zásob penny může nedostatek včasných a relevantních veřejných informací ztěžovat dokončení dobré základní analýzy.
Finanční ukazatele
Při dostatečném finančním zveřejnění můžeme použít některé stejné analytické metody, které používáme pro větší společnosti, aby určily, zda daná penny zásoba stojí za naše investiční dolary. Silná čísla a pozitivní trend v rozvaze, výkazu zisku a ztráty a výkazu peněžních toků jsou důležité, protože tak velká část hodnoty penny je založena na budoucích očekáváních výkonnosti. ( Seznam finančních ukazatelů a jejich výpočty naleznete v Návodu k finančnímu poměru)
Ukazatele likvidity : Ukazatele likvidity (jako je aktuální poměr, rychlý poměr, poměr hotovosti, poměr provozních peněžních toků) jsou první ukazatele, které by měl investor vypočítat pro penny zásoby. Penny zásoby často nejsou schopny pokrýt své krátkodobé závazky v daném časovém rámci. Nižší ukazatel likvidity (řekněme méně než 0, 5) je dobrým ukazatelem toho, že se společnost snaží zůstat v podnikání nebo pokračovat v činnosti.
Pákové poměry: Další důležitou podskupinou poměrů jsou pákové poměry. Jsou podobné ukazatelům likvidity v tom, že se zaměřují na schopnost společnosti pokrýt dluh. V tomto případě se jedná o dlouhodobý dluh. Dva důležité ukazatele zadluženosti jsou poměr zadlužení a úrokové krytí.
Cvičení Míra zadluženosti = celková aktiva celkem pasiva
Zde hledáme trendy, jako kdyby se zadlužení zmenšovalo nebo rozšiřovalo. Pokud se rozšiřuje, mělo by to být pouze z důvodu podpory budoucích možností růstu a rozvoje podnikání.
Ukazatel úrokového krytí se vypočítá, aby se určilo, zda je dluhové zatížení zvládnutelné a zda společnost generuje přiměřenou úroveň výnosu pro pokrytí svého nesplaceného dluhu.
Cvičení Ukazatel úrokového pokrytí = Výdaje na úrokyVýjmy před úroky a daněmi
Vyšší čísla úrokového pokrytí jsou lepší. Cokoli méně než dva signály signalizují potíže s obsluhou dlouhodobého dluhu v budoucnosti.
Ukazatele výkonnosti: Ukazatele výkonnosti (jako je hrubá zisková marže, provozní zisková marže, čistá zisková marže, návratnost aktiv a návratnost vlastního kapitálu) pomáhají kvantifikovat peníze vydělané na každé úrovni výkazu zisku a ztráty společnosti. Výzva spočívá v tom, že zisková rozpětí penny akcií jsou v počáteční fázi růstu často velmi malá. Zdravý a stálý růst provozních zisků je v souvislosti s populací penny kritičtější.
Hodnotící poměry: A konečně, hodnotící poměry nám pomáhají měřit atraktivitu akcií za současnou cenu. Akcie Penny mohou být vážně nadhodnoceny. Nejběžnější měřicí hodnotou poměru je poměr ceny k výdělku (P / E).
Cvičení Poměr cena k výdělku = zisk na akciiBěžná cena akcie
Obecně lze říci, že nižší poměr P / E znamená lepší hodnotu výdělku za dolar. Tento poměr však nemá smysl, pokud příjmy společnosti neexistují nebo jsou záporné, což je často případ akcií penny. Lepším měřítkem hodnoty akcií penny je poměr ceny k výdělku k růstu (PEG), který do výše uvedené rovnice započítává roční růst příjmů společnosti. Je odvozen dělením poměru P / E očekávanou roční mírou růstu zisku na akcii (EPS). Za předpokladu, že odhad rychlosti růstu je spolehlivý, je poměr PEG užitečným měřítkem hodnoty pro penny akcie, protože velká část jejich hodnoty spočívá v očekávaném budoucím růstu výnosů společnosti.
Jak je uvedeno výše, poměry P / E a PEG jsou zbytečné, pokud jsou příjmy společnosti nulové nebo záporné. V tomto scénáři můžeme použít poměry cena-k-prodej a cena-k-peněžní toky, které jsou mnohem účinnější, pokud jde o zásoby penny.
Cvičení Poměr cena k prodeji = prodej na akciiBěžná cena akcie
Poměr cena k prodeji dva nebo méně je obecně považován za dobrou hodnotu podílu.
Cvičení Poměr cena-peněžní tok = celkový peněžní tok na akciiBěžná cena akcie
Poměr cena k peněžnímu toku je variací ceny na prodej. Je zvláště užitečné spočítat, zda je kvalita výdělků zpochybněna.
Jakmile jsou tyto finanční ukazatele vypočteny, můžeme je porovnat se stejnými ukazateli za předchozí vykazovaná období nebo prognózami do budoucnosti. Můžeme také porovnat tyto ukazatele s poměry přímých konkurentů a trhu celkově, abychom získali užitečný vhled do výkonnosti a hodnoty společnosti.
Sečteno a podtrženo
Akcie Penny rostou a klesají na základě obchodní poptávky a často jen volně souvisí se základy společnosti a rozvahou. Často není možné vypočítat správnou vnitřní hodnotu populace penny. Jejich ceny jsou vysoce nepředvídatelné a odrážejí vnímaný potenciál nad skutečnou hodnotou. Úroveň zveřejnění společnosti je v nejlepším případě průměrná a často neexistuje. Obchodování s akciemi na OTCQX vyžaduje pravidelné a přesné zveřejňování základů společnosti. Investoři, kteří chtějí obchodovat s penny, by se měli držet trhu OTCQX a ke zmírnění rizik použít analýzu finančního poměru.
