Co je veřejná nabídka?
Veřejná nabídka je prodej akcií nebo jiných finančních nástrojů veřejnosti za účelem získání kapitálu. Získaný kapitál může být určen k pokrytí provozních nedostatků, financování obchodní expanze nebo k provádění strategických investic. Finanční nástroje nabízené veřejnosti mohou zahrnovat majetkové podíly, jako jsou kmenové nebo prioritní akcie, nebo jiná aktiva, která lze obchodovat jako dluhopisy.
SEC musí schválit všechny registrace pro veřejné nabídky podnikových cenných papírů ve Spojených státech. Investiční upisovatel obvykle spravuje a / nebo usnadňuje veřejné nabídky.
Vysvětlení veřejné nabídky
Obecně je jakýkoli prodej cenných papírů více než 35 osobám považován za veřejnou nabídku, a proto vyžaduje podání registračních prohlášení u příslušných regulačních orgánů. Emitující společnost a investiční bankéři, kteří transakci řeší, předurčují nabídkovou cenu, za kterou bude emise prodána. Termín veřejná nabídka se vztahuje stejně na počáteční veřejnou nabídku společnosti, jakož i na následné nabídky. Přestože veřejné nabídky akcií získávají větší pozornost, tento termín zahrnuje dluhové cenné papíry a hybridní produkty, jako jsou konvertibilní dluhopisy.
Počáteční veřejné nabídky a vedlejší nabídky
Počáteční veřejná nabídka (IPO) je poprvé, kdy soukromá společnost vydává firemní akcie veřejnosti. Mladší společnosti hledající kapitál k rozšíření často vydávají IPO, spolu s velkými, zavedenými soukromými společnostmi, které se chtějí stát veřejně obchodovanými v rámci likviditní akce. V IPO dochází k velmi specifické sadě událostí, které vybraní upisovatelé IPO usnadňují:
- Je vytvořen externí tým IPO, včetně vedoucího a dalšího upisovatele, právníků, certifikovaných veřejných účetních (CPA) a odborníků na cenné papíry a burzy (SEC). Informace o společnosti jsou sestaveny včetně finanční výkonnosti, podrobností o jejích operace, historie řízení, rizika a očekávané budoucí trajektorie. Stává se to součástí prospektu společnosti, který je rozeslán k přezkoumání. Účetní závěrka je předkládána k oficiálnímu auditu. Společnost podává svůj prospekt v SEK a stanoví datum pro nabídku.
Sekundární nabídka je, když společnost, která již provedla počáteční veřejnou nabídku (IPO), vydává veřejnosti novou sadu firemních akcií. Existují dva typy sekundárních nabídek: první je nezředěná sekundární nabídka a druhá je ředicí sekundární nabídka. V případě nezředěné sekundární nabídky společnost zahajuje prodej cenných papírů, v nichž jeden nebo více jejich hlavních akcionářů prodává všechny nebo velkou část svých účastí. Výtěžek z tohoto prodeje je vyplacen prodávajícím akcionářům. Ředicí sekundární nabídka zahrnuje vytváření nových akcií a jejich nabídku k veřejnému prodeji.
