Co je „tiché období“?
Před začátkem veřejné nabídky společnosti (IPO) je tichým obdobím embargo na propagační propagaci s mandátem SEC. To zakazuje manažerským týmům nebo jejich marketingovým agentům vytvářet prognózy nebo vyjadřovat jakékoli názory na hodnotu jejich společnosti.
U akcií obchodovaných na veřejném trhu jsou čtyři týdny před koncem obchodního čtvrtletí také známé jako tiché období. I zde je firemním zasvěceným zakázáno hovořit s veřejností o jejich podnikání, aby se vyhnuli tomu, aby někteří analytici, novináři, investoři a manažeři portfolia nevyužívali nespravedlivou výhodu - často se vyhýbali výskytu informací zasvěcených, ať už skutečných nebo vnímaných.
Porozumění tichému období
Poté, co společnost zaregistruje registraci pro nově vydané cenné papíry (akcie a dluhopisy) u SEC, jejich manažerský tým, investiční bankéři a právníci jdou na roadshow. Během řady prezentací budou potenciální institucionální investoři klást otázky o společnosti za účelem získání investičního výzkumu. Manažerské týmy nesmí nabízet žádné nové informace, které již nejsou obsaženy v prohlášení o registraci. Stále však nabízí určitou úroveň informačního shromažďování.
Klidné období začíná okamžikem účinnosti registračního prohlášení a trvá 40 dní po zahájení obchodování. Jeho účelem je vytvořit rovné podmínky pro všechny investory tím, že se zajistí, aby každý měl přístup ke stejným informacím.
Není neobvyklé, že SEC zpoždění IPO, pokud došlo k narušení tichého období; zúčastněné strany berou tento proces vážně, protože na lince je spousta peněz.
Na finančních trzích je běžná debata o cílech tichých období a prosazování SEC. Zejména po dobře známých IPO, jako je Facebook v roce 2012, což vyvolalo více než tucet soudních sporů s akcionáři, kteří obvinili společnost ze sociálních sítí a její upisovatele, aby před kotací zakrývali její oslabené prognózy růstu. Drobní investoři si stěžovali, že jsou v informační nevýhodě poté, co analytik upisovatelských výzkumů údajně předal nové a užitečné odhady zisků pouze velkým investorům.
