Mnozí najdou komplikovanou nabídku v obchodování s japonským jenem vůči americkému dolaru (USD / JPY). Pokud se však japonský jen chápe jako státní dluhopisy, bankovky a směnky, měla by být méně složitá.
Hlavním hybatelem tohoto měnového páru nejsou jen státní pokladny, ale úrokové sazby v Japonsku i ve Spojených státech. To znamená, že tento pár je měřítkem rizika, které určuje, kdy se má z hlediska úrokových sazeb koupit nebo prodat USD / JPY. Směr této dvojice může být určen směrem úrokových sazeb.
Klíč s sebou
- USD / JPY představuje směnný kurz amerického dolaru a japonského jenu. Měnový pár USD / JPY tradičně úzce koreloval s americkými pokladnami. Když úrokové sazby stoupají výše, klesají ceny státních dluhopisů, což zvedá americký dolar, posílení cen USD / JPY. Pár USD / JPY může být také určujícím faktorem tržního rizika.
Co je měnový pár USD / JPY?
Zkratka USD / JPY představuje směnný kurz pro americký dolar a japonský jen. Dvojice ukazuje, kolik jenu je potřeba k nákupu jednoho amerického dolaru - měny nabídky a základní měny. Směnný kurz páru je jedním z nejlikvidnějších, nemluvě o jednom z nejobchodovanějších párů na světě. Je to proto, že jen jako americký dolar se používá jako rezervní měna.
Obchodníci s měnami obecně vědí, že nejlepší čas k obchodování s tímto měnovým párem je mezi 8:00 a 11:00 ET. Existuje větší šance na nalezení největších pohybů cen, protože během tohoto tříhodinového období je na trhu větší pohyb a větší volatilita. Přestože trhy v Tokiu nejsou otevřené, oba jsou otevřené v Londýně a New Yorku.
USD / JPY vztah s pokladnami
Měnový pár USD / JPY tradičně úzce koreloval s americkými pokladnami. Když státní dluhopisy, bankovky a směnky rostou, ceny USD / JPY oslabují. Logika investování do tohoto měnového páru spočívá v tom, že USA by nikdy neplnily své dluhopisové závazky, poskytovaly bezpečný stav bezpečného útočiště a v konečném důsledku učinily z této alokace dlouhou pozici.
Navíc, pokud úrokové sazby v průběhu obchodního dne směřují výše nebo se v budoucnu očekává, že se budou zvyšovat, ceny státních dluhopisů klesnou. To zvedá americký dolar, a naopak, ceny USD / JPY se posilují, a tak můžeme dojít k závěru, že trh hledá výnosy z Treasury obchodů a nižší cenu USD / JPY - což z toho činí krátkou pozici. Výnosy definované jako úroková sazba zaplacená za nástroj státní pokladny mají nepřímý vztah k cenám dluhopisů. Když tedy dojde ke snížení výnosů, dojde k úniku do likvidity a tato likvidita musí najít domov, kde se mohou měny stát přitažlivými.
Tržní trendy související s měnovým párem
USD / JPY pár může být také určujícím faktorem tržního rizika. Například když trhy hledají rizikové obchody, výnosy státních dluhopisů se zvyšováním úrokových sazeb rostou. Výnosy jsou také určujícím faktorem rizika, protože jeho nepřímá korelace s cenami USD / JPY naznačuje určitou volatilitu v důsledku schopnosti trhu rychle se obrátit, když dojde k panice. V případě, že panika nebo strach zasáhne trhy, ceny státních dluhopisů rostou, výnosy klesají, cena amerického dolaru klesá a pár USD / JPY se zhodnocuje. Důvodem je status jenu jako první měny financování. Například prodejem měny s nižším výnosem, například jenu, se současnými úrokovými sazbami nižšími než její hlavní obchodní partneři - Spojené království, USA, Kanada, Švýcarsko, Austrálie a Nový Zéland - mohou investoři hledat nástroje s vyšší úrokovou sazbou v rámci svého hlavního obchodování. partneři pro obchodní účely.
Carry obchody byly hlavním zdrojem financování pro investory. Pokud například prodáte USD / JPY za americké dolary a použijete tyto dolary k získání nástrojů s vyšším výnosem, jako jsou státní dluhopisy, můžete zvýšit návratnost.
Můžete zvýšit své výnosy, pokud prodáte USD / JPY za americké dolary a použijete tyto dolary k získání nástrojů s vyšším výnosem, jako jsou státní dluhopisy.
Řekněme například, že obchodník prodává pár USD / JPY v Japonsku s úrokovou sazbou 0, 5% a kupuje státní dluhopisy, přičemž vydělává 3% úrok s 5% výnosem. To je vnímáno jako pozitivní transakce s transakcemi v důsledku nižšího rizika.
Podobně americké inverzní trhy a USD / JPY mají také inverzní vztahy. Když akciové trhy rostou, ceny dluhopisů klesají, výnosy rostou a USD / JPY se často prodává kvůli možnosti vyšších výnosů za převzaté riziko.
Je také důležité si uvědomit, že protože pár USD / JPY obchoduje v Asii, platí stejné korelace dluhopisů, akcií a dolaru jako v amerických japonských vládních dluhopisech (JGB). Když ceny JGB v obchodování v Asii klesají, USD / JPY také klesá, což znamená, že výnosy dluhopisů a japonský akciový trh rostou.
Sledování příležitostí USD / JPY
Krátkodobí a dlouhodobí investoři mohou chtít použít různé strategie, pokud jde o obchodování s párem USD / JPY. Například krátkodobí obchodníci mohou chtít sledovat dvouleté státní dluhopisy a akciový trh, zatímco dlouhodobí obchodníci by měli prospěch z pozornosti na desetileté a třicetileté dluhopisy.
Vzhledem k povaze korelací páru USD / JPY na akciové a dluhopisové trhy stojí za to podívat se na indexy S&P 500 pro možná včasná varování o změnách v korelacích.
Tyto změny v korelacích mohou nastat z několika důvodů. Pokud například USA vydají více dluhů prodejem státních dluhopisů a do systému přidají peníze, ceny dluhopisů se mohou zředit a mít na pár USD / JPY různé účinky. Co když USA kupují státní dluhopisy a přidávají do systému peníze? Znamenalo by to pozitivní korelaci pro pár USD / JPY? Odpověď je různá v tom, že je založena na dobrých ekonomických výhledech versus recesivní prostředí.
Sečteno a podtrženo
Při hodnocení vztahu mezi měnovým párem USD / JPY budou ekonomické zákony nabídky a poptávky v konečném důsledku sloužit jako silný faktor cenotvorby, ale také úzce souvisí s cenami dluhopisů v příslušných zemích. Jedním ze způsobů, jak investoři vyjádřit svůj názor na dvojici, je prostřednictvím carry trade, který trh běžně vnímá jako negativní pro japonskou ekonomiku, protože deflace její měny - to je USD / JPY krátký. Pokud by Japonsko repatriovalo svůj jenu domů, bylo by to pozitivní na USD / JPY a ukazatel nákupu, protože by to oslabilo jeho měnu a posílila jeho ekonomika.
Národy s obchodními přebytky navíc často považují pár USD / JPY za příznivou investici, protože trh tradičně považuje tento pár za šanci hledat větší kupní sílu a vyšší zájem.
