Termín „měkké dolary“ se vztahuje na platby provedené podílovými fondy, jakož i jinými peněžními manažery, jejich poskytovatelům služeb. Rozdíl mezi měkkými a tvrdými dolary je v tom, že namísto placení poskytovatelů služeb v hotovosti (tj. V tvrdých dolarech) bude vzájemný fond platit naturálií (tj. S měkkými dolary) přechodem podnikání na zprostředkování.
Podívejme se na příklad: Wittenberg LLP poskytuje MegaMutual Fund počítačové vybavení a software pro přenos investičních informací. Na základě dohody nebo porozumění mezi oběma firmami bude MegaMutual za tyto služby platit směrováním obchodů do velké makléřské firmy Feral Hitch. Feral Hitch bude účtovat dodatečný poplatek za obchody od MegaMutual. Peníze z těchto poplatků budou poté zaslány do Wittenbergu, který následně získá kompenzaci za své služby společnosti MegaMutual. Přidaný poplatek obvykle činí desetiny centu, ale protože MegaMutual obchoduje miliardy akcií denně, zvyšuje se částka o skutečné peníze - poplatek, který by musel platit v tvrdých dolarech.
Měkké dolary jsou způsob, jak mohou vzájemné fondy získat služby, aniž by za ně museli platit přímo. Platba v tvrdém dolaru by vyžadovala vystavení a zaznamenání šeku v knihách MegaMutual a odpovídající výdaje by měly být přeneseny na investory prostřednictvím ročního poplatku fondu. S měkkými dolary jsou náklady skryty v obchodních nákladech. I když tato praxe není nezákonná a konečný výsledek je stejný (investoři platí), nepomáhá investorům analyzovat náklady spojené s používáním jednoho podílového fondu proti jinému.
Měkké dolary se staly více problémem, protože aktivita Wall Streetu byla po bombě dotcomů podrobena větší kontrole. Tato praxe však stále existuje již velmi dlouho a její používání se řídí pravidly. Podle Harolda Bradleyho (senior viceprezidenta American Century Investments) činí společnosti z fondů odhadem 10 miliard dolarů ročně v obchodování s měkkými dolary. Asociace pro správu a výzkum investic stanovila standardy pro používání měkkých dolarů, aby vymezila a omezila možné zneužití. Další informace naleznete na jejich webu:
