Při analýze investičního potenciálu společnosti je důležité zkoumat její finanční výkonnost ze všech úhlů pohledu. Zatímco metriky, které měří schopnost společnosti dosahovat zisku, mají prvořadý význam, efektivita, s jakou tak činí, rovněž podléhá kontrole. Společnost může být hodně zisková, ale mohla by dělat více vzhledem k aktivům, které má k dispozici? Ukazatele efektivnosti porovnávají, co společnost vlastní, s výkonem prodeje nebo zisku a informují investory o schopnosti společnosti využít to, co musí generovat co největší zisk pro vlastníky a akcionáře.
Existuje řada metrik účinnosti, které lze snadno spočítat pomocí informací zveřejněných v účetních výkazech společnosti, jako je výkaz zisku a ztráty nebo rozvaha. Jednou z nejčastěji používaných metrik je poměr obratu aktiv. Tento poměr se používá k porovnání čistého prodeje společnosti s celkovým průměrným aktivem. Čistý prodej zahrnuje veškeré příjmy z primárních operací podniku po odečtení jakýchkoli výnosů nebo slev. Celková aktiva podniku jsou uvedena v rozvaze a zahrnují vše, co společnost vlastní, včetně pohledávek, nemovitostí, strojů a nehmotných aktiv, jako je goodwill. Poměr obratu aktiv odráží výši tržeb z obratu generovaného za každý dolar investovaný do společnosti.
Poměr obratu fixních aktiv je propracovanější metrikou účinnosti. Tento poměr se používá k porovnání čistých stálých aktiv společnosti, nikoli celkových aktiv, s jejich čistými tržbami. Čistý dlouhodobý majetek zahrnuje hmotný majetek, který společnosti poskytuje provozní užitek po delší dobu. Tato metrika používá pouze stálá aktiva, která obvykle sestávají z pozemků, budov a zařízení společnosti nebo PP&E, snížených o odpisy, protože tato aktiva se přímo používají k výrobě zboží k prodeji. Srovnáním tržeb s hodnotou těchto dlouhodobých aktiv tento poměr efektivity odráží schopnost společnosti využívat své dlouhodobé zdroje.
Poměr obratu zásob je obzvláště důležitý pro maloobchodní podniky. Nejpřesnější forma tohoto výpočtu porovnává náklady na prodané zboží (COGS) a průměrné zásoby. Výsledkem je poměr, který ukazuje, kolikrát společnost prodala prostřednictvím svého průměrného inventáře v daném období. Vysoký poměr je známkou toho, že společnost má zdravý prodej a odvádí dobrou práci s řízením svých zásob. Nízký poměr může naznačovat několik problémů, například špatnou reklamu, nadprodukci nebo zastaralost produktu.
Při analýze těchto a dalších metrik účinnosti věnují investoři zvláštní pozornost trendům výkonnosti společnosti v čase. Zvyšující se poměry jsou dobrým ukazatelem toho, že společnost využívá svých aktiv, řídí výrobu a efektivně řídí prodej. Klesající ukazatele znamenají, že tržby klesají nebo že společnost je příliš investována do zařízení, vybavení, zásob nebo jiného majetku, který negeneruje další příjmy. Příjmy však někdy zaostávají za investicemi. Například průměrný poměr fixních aktiv o jeden rok může vést k mnohem zdravějšímu číslu o 12 měsíců později, protože nová zařízení zakoupená rok předtím, než začne přispívat ke zvýšení výroby a prodeje. Stejně tak může společnost v budoucnu zvýšit zásoby a připravit se na velkou prodejní akci, díky čemuž bude podnik dočasně méně efektivní.
