Reverzní fúze (také někdy nazývaná reverzní převzetí nebo reverzní IPO) je často nejvýhodnějším a nákladově nejefektivnějším způsobem, jak soukromá společnost, která drží akcie, které nejsou veřejně dostupné, začít obchodovat na veřejné burze cenných papírů. Před vzestupem popularity zpětných fúzí byla velká většina veřejných společností vytvořena počátečním procesem veřejné nabídky (IPO).
Při zpětném sloučení převezme aktivní soukromá společnost kontrolu a sloučí se s nečinnou veřejnou společností. Tyto nečinné veřejné společnosti se nazývají „shell corporation“, protože zřídka mají aktiva nebo čisté jmění kromě skutečnosti, že předtím prošli procesem IPO nebo alternativním podáním.
Dokončení zpětné fúze může společnosti trvat od několika týdnů až do čtyř měsíců. Pro srovnání, proces IPO může trvat kdekoli od 6 do 12 měsíců. Konvenční IPO je složitější proces a má tendenci být mnohem dražší, protože mnoho soukromých společností najímá investiční banku za účelem upisování a podílů na trhu brzy veřejné společnosti.
Reverzní fúze umožňují majitelům soukromých společností zachovat si větší vlastnictví a kontrolu nad novou společností, což lze považovat za obrovskou výhodu pro majitele, kteří chtějí získat kapitál, aniž by oslabili své vlastnictví.
Výhody reverzní fúze
Ve většině případů je reverzní fúze pouze mechanismem přeměny soukromé společnosti na veřejný subjekt, aniž by bylo nutné jmenovat investiční banku nebo získat kapitál. Místo toho si společnost klade za cíl realizovat jakékoli přirozené výhody stát se veřejně obchodovanou společností, včetně vyšší likvidity.
Může také existovat příležitost využít větší flexibility s alternativními možnostmi financování, když působí jako veřejná společnost.
Proces zpětné fúze je také obvykle méně závislý na tržních podmínkách. Pokud společnost strávila měsíce přípravou navrhované nabídky prostřednictvím tradičních IPO kanálů a tržní podmínky se staly nepříznivými, může zabránit dokončení procesu. Výsledkem je hodně zbytečného času a úsilí. Pro srovnání, reverzní fúze minimalizuje riziko, protože společnost není tak závislá na získávání kapitálu.
Účelnost a nižší náklady procesu reverzní fúze mohou být prospěšné pro menší společnosti, které potřebují rychlý kapitál. Reverzní fúze navíc umožňují majitelům soukromých společností zachovat si větší vlastnictví a kontrolu nad novou společností, což lze považovat za obrovskou výhodu pro majitele, kteří chtějí získat kapitál, aniž by oslabili své vlastnictví. Pro manažery nebo investory soukromých společností lze možnost reverzní fúze považovat za atraktivní strategickou variantu.
Zvláštní úvahy
Jedno z rizik spojených s reverzní fúzí pramení z potenciálních neznámých, které společnost shell spojuje s fúzí. Existuje mnoho legitimních důvodů pro existenci korporační korporace, jako je například usnadnění různých forem financování a umožnění velkým korporacím pracovat v zahraničí v zahraničí.
Některé společnosti a jednotlivci však používali shell corporation pro různé nelegitimní účely. To zahrnuje vše od daňových úniků, praní špinavých peněz a pokusů vyhnout se vymáhání práva. Před dokončením reverzní fúze musí manažeři soukromé společnosti provést důkladné šetření korporační společnosti, aby zjistili, zda fúze přináší možnost budoucích závazků nebo právního zapletení.
