Při hledání informací o zdraví a dobrých životních podmínkách společnosti jsou investoři často na prvním místě 10-K nebo 10-Q. Prohlášení proxy by však mělo být opravdu první zastávkou. Nabízí stručný, ale důkladný popis zdraví společnosti. Přesněji řečeno, ponoří se do obchodních vztahů, do pozadí a odměňování vedoucích pracovníků společnosti a do budoucnosti firmy ve formě prostého a snadno čitelného textu.
Typický příkaz proxy se týká mnoha témat, která jsou pro investory hodnotná. Níže jsou uvedeny některé informace, které najdete v tomto důležitém dokumentu.
Profil managementu
Zástupce nastiňuje historii zaměstnaneckého managementu společnosti. To je cenné, protože poskytuje investorům vhled do schopností a zkušeností důstojníků. Pracovali dříve důstojníci v tomto odvětví? Šli typickým způsobem po firemním žebříčku, nebo byli nějakým způsobem přesazeni z jiného odvětví? Sedí na nástěnkách u jiných společností? Mají nějaké potenciální střety zájmů, nebo jsou jejich povinnosti rozptýleny? To jsou všechny důležité otázky, na které může proxy často odpovědět.
Vlastnictví zasvěcených osob a výkonná náhrada
Prohlášení proxy vám řekne, zda je společnost provozována ve prospěch akcionářů nebo zasvěcených osob. V jedné části budou podrobně popsány výkonné odměny. Podívejte se, kolik se platí za správu. Podívejte se také na jejich volitelné pozice. Mají vlastní zájem na tom, aby se akcie zvýšily? Nebo pouze shromažďují výplatu tuku?
V ideálním případě byste chtěli vidět velké procento manažerských odměn přicházejících z možností volání bez peněz, což znamená možnosti, které jsou v současné době bezcenné, ale to by mohlo stát za balík, pokud by se cena akcií pohybovala podstatně výše. Jednoduše řečeno, odměna založená na opcích dává vedení podnět k posílení hodnoty pro akcionáře a k nalezení způsobů, jak zvýšit cenu akcie.
Půjčky na vyšší úrovni
Někdy v průběhu podnikání budou společnosti činit milé obchody se svými vrcholovými manažery. Tyto půjčky jsou někdy v řádu stovek tisíc nebo dokonce milionů dolarů. To je pro průměrného akcionáře špatné z několika důvodů.
Za prvé, společnost by neměla jednat jako banka. Její kapitál, pokud by hledal společného akcionáře, by měl být v ideálním případě ponechán, aby podnítil růst související s podnikáním, nebo by měl být splacen zpět akcionářům ve formě dividendy.
Druhým problémem je, že úroková sazba účtovaná za tyto půjčky je často pod úrovní nabízenou na širším úvěrovém trhu. To je problematické, protože to znamená, že společnost je za poskytování půjček nedostatečně kompenzována. Třetím problémem, a možná nejznepokojivějším je, že společnosti mnohokrát tyto půjčky zcela odpustí, zejména pokud je zaměstnanec propuštěn nebo odejde do důchodu, což akcionářům ponechá účet.
Změny v auditorech
Společnost někdy změní auditorské společnosti. Zástupce nastíní zdůvodnění změny a dá investorovi nahlédnout do toho, zda se jednalo o legitimní změnu nebo kvůli neshodě v účetnictví.
Celkové zdraví podniku
Podobně jako při každoročním nebo čtvrtletním podání bude vedení také v proxy prohlášení obvykle zahrnovat obecnou diskusi o celkovém zdraví podniku. Zajímavé informace lze často získat z informací o nevyřízených požadavcích, trendech hrubé marže, příležitostech nebo rozvahách v rozvaze.
Podrobné obchodní plány
Zástupce podrobně popíše obchodní plány nebo záležitosti, o nichž může správní rada hlasovat. Tato informace, i když je někdy obsažena v 10-K, je často mnohem stručnější a snadněji čitelná v proxy prohlášení. Tyto cenné informace by měl analyzovat investor, aby určil, zda společnost čelí potenciálním výzvám na cestě, nebo zda existují nějaké příležitosti, které vedení nenavrhlo na konferenčních hovorech nebo v části diskuzí a analýz řízení (MD&A) 10-K nebo 10-Q.
Transakce se spřízněnými stranami
Na serveru proxy bude také část, která odhalí „transakce se spřízněnými stranami“. Podívejte se na možné střety zájmů nebo obchodů s láskou, které si vedení vytvořilo pro sebe.
Například získává společnost kritickou surovinu pro své výrobky od jiné společnosti, kterou vlastní generální ředitel? Pokud ano, možná společnost možná platí více, než musí. Příliš mnoho střetů zájmů by rozhodně mělo vzbudit váš zájem o akcionáře a mělo by vás upozornit na investiční zásluhy společnosti.
Rizika soudních sporů
Společnost může popsat rizika soudních sporů v poznámkách pod čarou jiných finančních výkazů. Zástupce bude často komentovat potenciální výsledky určitých soudních sporů nebo možnost, že vedení může vyčlenit peníze ve formě rezervy na úhradu potenciální ztráty obleku.
Sečteno a podtrženo
Prohlášení proxy je pravděpodobně nejvíce přehlížený formulář, který je podán u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Může však informovat a osvětit zvědavého a pečlivého investora.
