Potlačení bankovních akcií ve zprávách, že Federální rezervní systém může zastavit zvyšování sazeb, může podle některých analytiků představovat skvělou příležitost k nákupu. "Negativní sentiment vytvořil příležitost s jedinečně atraktivním oceněním, " říká analytik Wellse Fargo Mike Mayo. Mayo říká, že mnoho bank obchoduje v průměru jen desetkrát předpokládané zisky 2019, přičemž mnoho z nich má dividendu 3% nebo vyšší. Letos zisky bank rostou mezi 8% a 10%, rychleji než S&P 500, protože průmysl zvyšuje příjmy a udržuje těsné pokrytí nákladů podle Barrona.
Několik velkých bank se v minulém týdnu stáhlo, včetně JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) a Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Věž v bankovních akciích přichází po silném začátku do roku 2019, kdy sektor vzrostl téměř o 12% YTD. Banky však byly v roce 2018 rozdrceny, v průměru ztratily asi 20% a skupina zůstává loni o 16% pod maximem.
Mayo nyní tvrdí, že tyto akcie jsou poháněny nejméně 3 silami, jak je uvedeno v tabulce níže.
3 důvody k nákupu bankovních akcií nyní
· Banky obchodují v průměru jen desetkrát předpokládaný zisk 2019
· Mnoho bankovních akcií poskytuje 3% nebo více
· Prognóza bankovních zisků letos vzroste o 8% až 10%
Investoři považují bankovní sektor za „skleněný poloprázdný“
Mayo vidí tyto akcie jako atraktivní nákupy, přestože se řada investorů obává, že zpomalení zvyšování sazeb Fedu zraní bankovní zisky. Zatímco vyšší sazby mají tendenci oslabovat ziskové marže bank, Mayo tvrdí, že dopad je často přeceňován podle Barrona. "Zdá se, že investoři vždy vnímají sklo jako napůl prázdné, " říká. Majonéza. "Negativní sentiment vytvořil příležitost s jedinečně atraktivním oceněním."
Další pozitivní silou je plán návratnosti kapitálu velkých bank, který zahrnuje vyplácení 100% akcionářům za 12 měsíců končících v červnu ve formě zpětného odkupu akcií a dividend. Je to jedna z nejagresivnějších návratových strategií kterékoli významné průmyslové skupiny.
Mayo má rád zejména Bank of America Corp. (BAC), přičemž poznamenává, že firma těží z 25letého úsilí vybudovat svou národní bankovní stopu a že její investice do technologií by jí měly umožnit překonat své vrstevníky. Akcie Bank of America obchodují zhruba 10krát za rok 2019 a výnosy 2, 1%.
Bernsteinský analytik John McDonald odráží býčí sentiment a zrychlený růst úvěrů považuje za hybnou sílu výdělků banky. Předpovídá 3% nárůst čistého úrokového výnosu v letech 2019 a 2020, vedený směsí 65% / 35% objemu úvěrů a sazeb, oproti kombinaci 35% / 65% v roce 2018.
Dívat se dopředu
Silný výkon bankovního sektoru byl letos pro mnohé investory vítanou změnou poté, co tento sektor viděl tak dlouho trh. Ústřední otázkou však zůstává, zda zrychlení růstu úrokových sazeb ze strany Fedu dlouhodobě poškodí zisky a růst akcií.
