Výroční setkání Berkshire Hathaway v roce 2018 vedené předsedou Warrenem Buffettem se znovu zaměřilo na tajemství hlavního investora při výběru úspěšných akcií - od Apple Inc. (AAPL) po Coca-Cola Inc. (KO) až po Delta Airlines Inc. (DAL)) - při předvídání Oracle nadcházejících tahů společnosti Omaha. Poslední hloubková analýza Buffettova přístupu je uvedena ve zprávě CNBC. Prozkoumala desetiletí veřejných komentářů Buffett a přišla se třemi klíčovými doporučeními pro nákup akcií, které Buffett učinil, včetně každoročních shromáždění, jako byla ta minulý víkend v Omahě v Nebrasce. Jedná se o: investujte ve svém okruhu kompetencí, při nákupu akcií přemýšlejte jako vlastník firmy a nakupujte za levné ceny, abyste zajistili bezpečnost.
Od roku 1965 do roku 2017 CNBC počítá, že akcie společnosti Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) dosáhly průměrného ročního výnosu 20, 9%, což je více než dvojnásobek 9, 9% výnosu pro index S&P 500 (SPX). Výsledkem je, že kumulativní zisk pro akcie Berkshire Hathaway byl v tomto období 155krát větší než zisk pro S&P 500.
Největšími dlouhodobými výherci akciového portfolia Berkshire Hathaway za posledních 10 let byli podle Lawrence Meyers, manažer portfolia a generální ředitel společnosti PDL Capital v oblasti spotřebitelského financování, zpráva dnes v Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583%, a Delta Airlines Inc., + 550%.
„Kruh kompetencí“
Jedním z klíčových pravidel je, že Buffett věří, že by se investoři měli při nákupu akcií vyhýbat příliš daleko. Místo toho říká, že by investoři měli zajistit, aby plně porozuměli tomu, jak podnik funguje, jak vydělává peníze, a budoucí udržitelnosti svého obchodního modelu a zisků před nákupem svých akcií za CNBC. Během výroční schůzky v Berkshiru v roce 1999 to nazval „působící v rámci toho, čemu říkám váš okruh kompetencí“, jak citoval CNBC. Ve svém nedávném pokusu identifikovat potenciální budoucí nákupy společností Buffett analytici společnosti Credit Suisse Group AG poznamenali, že dává přednost snadno srozumitelným podnikům. (Více viz také: 5 skladových zásob, které přitahují Warren Buffett .)
S pozoruhodnou výjimkou výrobce smartphonů a osobních počítačů Apple Inc., Buffett předal řadu vítězných investic v oblasti technologií právě proto, že se necítil dostatečně kompetentní k posouzení svých obchodních modelů. Berkshire nedávno zvýšil svůj velký podíl v Apple, ale byl relativním zpožděním k akciím, založený na Buffettově opatrnosti ohledně šlapání po neznámém terénu. (Více viz také: Apple a Buffett Saw Value a Acted .)
"Kupujete firmu"
Druhý klíčový vhled, který Buffett získal jako vysokoškolský student v roce 1949, pocházel z četby „Inteligentního investora“, klíčové knihy hodnotného investora průkopníka Benjamina Grahama. Jak řekl Buffett během každoročního setkání Berkshire Hathaway v roce 2002, podle CNBC: „Nedíváte se na věci, které se kroutí nahoru a dolů na grafech, nebo na které vám lidé posílají malé střely, víte, říkejte koupit to, protože to bude další týden, nebo se to rozdělí, nebo se dividenda zvýší, nebo cokoli, ale místo toho kupujete firmu. “
Podle CNBC je klíčovou zásadou Grahamovy knihy to, že nákup akcií z vás dělá částečného vlastníka firmy, někoho, kdo by se neměl obávat krátkodobých výkyvů cen akcií. Buffett věří, že takové kolísání cen, které se dnes obvykle nazývá volatilita, představuje dočasný „hluk“, který by měli dlouhodobí investoři ignorovat. (Další informace viz také: Strategie prokazatelnosti vašeho portfolia .)
Rozpětí bezpečnosti
Třetím pravidlem, které Buffett převzal od Grahama, je nákup akcií s velkým „bezpečnostním rozpětím“, které se v současnosti prodávají výrazně pod jejich vlastní hodnotou. Jak poznamenává CNBC, tento přístup k investování za výhodných podmínek by měl omezit vaše potenciální ztráty v případě, že váš odhad vnitřní hodnoty byl příliš vysoký nebo pokud nepředvídané události poškodí perspektivu společnosti, která byla kdysi růžová.
Samozřejmě, že přijít s přesným odhadem vnitřní hodnoty není snadno redukováno na vzorce, ale Grahamova metoda, jak je používána Buffettem, spočívá na přísné základní analýze dat vztahujících se k společnosti, jejímu průmyslu a obecné ekonomice. Buffett vyniká svou desetiletou schopností vynalézat hodnotné úsudky.
"Nikdy se nedívej na titulek"
Pro průměrného investora, kterému chybí analytická zdatnost a ostré oko Buffett, věří, že právě to, že vrhnete hodně na dlouhodobé vyhlídky americké ekonomiky a amerického akciového trhu, může být nejbezpečnější sázkou. "Nejlepší jedinou věcí, kterou jste mohli udělat 11. března 1942 - když jsem si koupil první akcie - bylo koupit fond akciových indexů a nikdy se podívat na titulek… jako kdybyste si koupili farmu, " řekl CNBC dříve dnes, s vědomím, že teoretická investice 10 000 USD do indexového fondu by dnes měla hodnotu více než 51 milionů USD, včetně reinvestovaných dividend.
Buffett's Worst Picks
Buffett si jistě vybral řadu poražených. Nejhoršími výsledky společnosti Buffett za těchto 10 let jsou také podle Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15% a společnost pro stavební materiály USG Corp. (USG), + 14%. S&P 500 se za stejné období zvýšil o 77%.
Buffettova záviděníhodná celková bilance však potvrzuje, jak hodnotná jsou jeho 3 nejlepší pravidla investování pro investory.
