Legendární manažer Fidelity Investments Peter Lynch jednou řekl: „Zasvěcenci by mohli své akcie prodat z různých důvodů, ale kupují je pouze za jeden: myslí si, že cena poroste.“ Lynch, který pěstoval Fidelity Magellan Fund z 20 milionů USD na 14 miliard dolarů za 13 let, věřil v základní analýzu a porozumění produktům a praktikám společnosti před tím, než do nich investoval. A jako skupina, která chápe produkt společnosti, správu a budoucí vyhlídky lépe než její vlastní vůdci? Investoři mohou kapitalizovat o zákonných znalostech zasvěcených osob sledováním veřejných databází, které sledují nákup zasvěcených osob.
Někteří mohou dokonce říci, že sledování nákupních a prodejních aktivit zasvěcených společností je nedílnou součástí due diligence při investování do společnosti. Tento článek prozkoumá, kdo jsou tito zasvěcenci, proč by investoři měli věnovat zvláštní pozornost jejich transakcím a jak mohou investoři legálně vydělat znalosti zasvěcených osob prostřednictvím veřejných databází, které sledují zasvěcené nákupy. ( Když se zasvěcenci kupují, měli by se k nim připojit investoři?)
Kdo jsou zasvěcenci?
Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) definuje zasvěcence jako „vedení, důstojníci nebo skuteční vlastníci s více než 10% třídy bezpečnosti společnosti.“ Zasvěcenci musí dodržovat určitá pravidla a vyplnit formuláře SEC pokaždé, když kupují nebo prodávají. Akcie navíc brání zasvěceným obchodníkům nebo nezákonně profitují z podstatných neveřejných informací, k nimž jim jejich pozice umožňují přístup, zákon brání zasvěceným osobám ukládat akcie do šesti měsíců od jejich nákupu. swingové obchody na základě jejich znalostí (§ 16 písm. b) nebo zákon o burze cenných papírů).
Co to znamená, když zasvěcenci kupují nebo prodávají?
Nákupy zasvěcených osob obecně ukazují důvěru vedení ve společnost a jsou považovány za býčí znamení - jinými slovy znamení, že ceny akcií pravděpodobně vzrostou. Naopak zasvěcený prodej je považován za medvědí - ti, kdo vědí, mohou nakládat své akcie v očekávání, že ceny brzy klesnou. Proto se vyplatí dohlížet na činnosti zasvěcených.
Studie ukázaly, že rychlé a včasné šíření zasvěcených transakcí je pro investory výhodné, protože zasvěcenci mají tendenci porazit trh. Kurzy ve prospěch zasvěceného nákupu, po kterém následují další nákupy, jsou třikrát větší než šance na nákup s následným prodejem.
Nákup zasvěcených osob ve Spojených státech
Pro společnosti kótované na amerických burzách vyžaduje SEC, aby všechny mikrokapsle, které obchodují na mimoburzovních burzách, kromě těch nejmenších, musely do dvou pracovních dnů nahlásit zasvěcené transakce. Nejprve musí podat formulář SEC 3 při počátečním vlastnictví, formulář SEC 4, kdykoli dojde ke změnám, a formulář SEC 5 pro všechny změny, které nebyly dříve ohlášeny nebo byly způsobilé pro odklad.
Seznam podání Form-4 lze nalézt v databázi EDGAR SEC, soubor právních podání specifických pro každou společnost, která je v současné době veřejně kótována na některé z amerických burz. Pokud je česání databáze EDGAR příliš časově náročné, máte štěstí, protože existuje mnoho webových stránek, které sledují a zveřejňují zasvěcené transakce. Níže jsou uvedeny některé weby, které obsahují databáze a zprávy o zasvěcených transakcích.
- Forbes má polodenní zprávu zdůrazňující některé důležité zasvěcené transakce. Finviz obsahuje bezplatnou a prohledávatelnou databázi zasvěcených obchodů. GuruFocus také nabízí bezplatnou a prohledávatelnou databázi zasvěcených informací ve Spojených státech a volitelný poplatek za zasílání zasvěcených osob na základě poplatků nizozemský a kanadský trh.InsiderTrading.org je další bezplatná a prohledávatelná služba.J3SG je bezplatná webová stránka (ačkoli pro přístup ke všem funkcím je nutná registrace) s aktualizacemi o zasvěcených transakcích v reálném čase a rozsáhlou a prohledávatelnou databází zasvěcených osob stejně jako institucionální vlastnictví.
Kanada
V Kanadě jsou zasvěcené transakce regulovány provinčními regulačními orgány a zasvěcené zprávy musí být do systému pro elektronické zveřejňování zasvěcených osob (SEDI) podány do pěti kalendářních dnů. Pro snadnou navigaci existují stránky jako Canadianinsider.com, které obsahují údaje SEDI pro společnosti obchodované na TSX a TSX Venture.
Sečteno a podtrženo
Ve Spojených státech a Kanadě zákon vyžaduje, aby zasvěcenci rychle zveřejnili nákupy a prodeje akcií společnosti a uložili je do veřejné databáze. Protože zasvěcenci mají tendenci porazit trh, investoři by dobře sledovali nákup zasvěcených osob. Známý nákup může být známkou toho, že cena akcií brzy vzroste.
