Co je zředěný zisk na akcii (zředěný EPS)?
Zředěný EPS je výpočet používaný k měření kvality zisku společnosti na akcii (EPS), pokud byly uplatněny všechny konvertibilní cenné papíry. Konvertibilní cenné papíry jsou všechny vynikající konvertibilní upřednostňované akcie, konvertibilní dluhopisy, akciové opce a opční listy. Pokud společnost nemá žádné zbývající potenciální akcie (vzácné), zředěný EPS bude vždy nižší než jednoduchý nebo základní EPS.
Vzorec pro zředěný zisk na akcii
Cvičení Zředěný EPS = příjem WASO + CDSNet − Preferované dividendy, kde: WASO = vážený průměr akcií nesplacenýchCDS = konverze ředících cenných papírů ředicí cenné papíry = peněžní opce, záruky a jiné cenné papíry
Vysvětlení výdělku na akcii
Co vám říká Ředěný zisk na akcii (Ředěný EPS)?
Zředěný EPS zvažuje, co by se stalo, kdyby byly uplatněny ředicí cenné papíry. Zřeďovací cenné papíry jsou cenné papíry, které nejsou kmenovými akciemi, ale lze je převést na kmenové akcie, pokud držitel uplatní tuto možnost. Pokud dojde k převodu, ředicí cenné papíry efektivně zvyšují vážený počet nesplacených akcií, což snižuje hodnotu EPS.
Význam EPS
Zisk na akcii, hodnota zisku na akcii nesplacených kmenových akcií, je velmi důležitým opatřením pro posouzení finančního zdraví společnosti. Při vykazování finančních výsledků jsou výnosy a EPS dvě nejčastěji hodnocené metriky.
EPS je vykázán ve výkazu zisku a ztráty společnosti a pouze veřejné společnosti jsou povinny jej hlásit. Společnosti ve svých zprávách o příjmech uvádějí primární i zředěný EPS, ale obecně se zaměřují na konzervativnější zředěný EPS. Ředicí EPS je považován za konzervativní metriku, protože naznačuje nejhorší scénář z hlediska EPS.
Je nepravděpodobné, že by každý, kdo drží opce, opční listy, konvertibilní preferované akcie atd., Převedl své akcie současně. Pokud se však vše povede dobře, existuje velká šance, že všechny možnosti a konvertibilní nástroje budou převedeny na kmenové akcie.
Velký rozdíl mezi základním EPS společnosti a zředěným EPS může znamenat vysoké potenciální ředění akcií společnosti, což je podle většiny analytiků a investorů nepříjemný atribut. Například společnost A má nesplacené akcie ve výši 9 miliard USD. Mezi základním EPS a zředěným EPS je rozdíl 0, 10 USD. Zatímco 0, 10 dolaru se jeví jako nevýznamné, odpovídá hodnotě 900 milionů dolarů, která není k dispozici investorům.
Běžné ředicí cenné papíry
Převoditelné preferované akcie, akciové opce a konvertibilní dluhopisy jsou běžné typy ředících cenných papírů. Převeditelná preferovaná akcie je preferovaná akcie, kterou lze kdykoli převést na kmenovou. Akciové opce, společná zaměstnanecká výhoda, poskytují kupujícímu právo nakupovat kmenové akcie za stanovenou cenu ve stanovenou dobu.
Konvertibilní dluhopisy jsou podobné konvertibilním přednostním akciím, protože jsou konvertovány na kmenové akcie za ceny a časy uvedené v jejich smlouvách. Všechny tyto cenné papíry, pokud by byly uplatněny, by zvýšily počet nesplacených akcií a snížily EPS.
