Co je odhadovaná hodnota obnovy?
Odhadovaná hodnota návratnosti (ERV) je plánovaná hodnota aktiva, které lze v případě likvidace nebo likvidace získat zpět. Odhadovaná hodnota využití (ERV) se vypočítá jako míra využití krát krát účetní hodnota aktiva. Odhadované hodnoty návratnosti se mohou značně lišit v závislosti na typu aktiv, protože míra návratnosti u některých aktiv, jako je hotovost, může být 100%, zatímco míra návratnosti u jiných aktiv, jako jsou zásoby a zálohy třetích stran, může být pouze mnohem méně (kolem 50%). V případě likvidace představuje součet odhadovaných hodnot návratnosti všech aktiv po odečtení správních nákladů na právní a správní poplatky čistý výnos věřitelů.
Odhadovaná odhadovaná hodnota obnovy
Dalším způsobem, jak definovat odhadovanou hodnotu návratnosti, je známka tržního ocenění aktiva, která je založena na čisté současné hodnotě očekávaných peněžních toků. Na základě této koncepce je tento způsob oceňování podobný čisté současné hodnotě Spolkové pojišťovny depozitní pojišťovny (FDIC) odhadované peněžní návratnosti.
Pamatujte, že odhadovaná hodnota obnovy se může výrazně lišit od skutečné hodnoty obnovy v závislosti na přesnosti odhadované míry využití.
Příklady odhadované hodnoty zotavení
Předpokládejme, že společnost se 100 miliony dolarů v aktivech a 250 miliony dolarů v dluhu prohlašuje bankrot a je nyní v likvidaci. Kolik mohou věřitelé získat zpět?
Řekněme, že základna aktiv společnosti zahrnuje tato aktiva s následující mírou návratnosti: Hotovost: 10 milionů USD (100% míra návratnosti); Pohledávky: 20 milionů USD (75% míra návratnosti); Zásoby: 25 milionů USD (65% míra návratnosti); a nemovitosti, stroje a zařízení: 45 milionů dolarů (míra návratnosti 50%).
Odhadovaná hodnota využití všech těchto aktiv je proto: Hotovost: 10 milionů USD: pohledávky: 15 milionů USD; Zásoby: 16, 25 milionu USD; a nemovitosti, stroje a zařízení: 22, 5 milionu USD. Celková odhadovaná míra návratnosti je tedy 63, 75 milionu USD.
Nyní předpokládejme, že dluh společnosti ve výši 250 milionů USD se skládá z 200 milionů dolarů v zajištěném dluhu a 50 milionů dolarů v podřízeném nebo nezajištěném dluhu. Zabezpečení věřitelé jsou vždy první v řadě, kteří dostávají výtěžek likvidace, přičemž zbývající zůstatek jde nezajištěným věřitelům. V takovém případě budou pouze příjemci zajištěni, aby mohli obdržet likvidační výtěžek, protože celková ERV je výrazně pod úrovní zajištěného dluhu. Odhadovaná míra návratnosti zajištěných věřitelů je tedy 31, 9% (neboli 63, 75 milionu USD / 200 milionů USD).
