Co je datum splatnosti?
Datum splatnosti je datum, ke kterému je splatná jistina dluhopisu, směnky, dluhopisu nebo jiného dluhového nástroje. V tento den, který je obecně vytištěn na certifikátu daného nástroje, se hlavní investice vrátí investorovi, zatímco výplaty úroků, které byly pravidelně vypláceny během životnosti dluhopisu, se přestanou valit. Datum splatnosti odkazuje také na datum ukončení (datum splatnosti), kdy musí být splátkový úvěr splaten v plné výši.
Datum splatnosti
Rozdělení data splatnosti
Datum splatnosti definuje životnost cenného papíru a informuje investory, kdy dostanou zpět svou jistinu. Datum také stanoví období, ve kterém investoři obdrží úrokové platby. Je však důležité si uvědomit, že některé dluhové nástroje, například cenné papíry s pevným výnosem, mohou být „splatné“, v tomto případě si emitent dluhu zachovává právo kdykoli splatit jistinu. Investoři by tedy měli před nákupem cenných papírů s pevným výnosem zjistit, zda jsou dluhopisy splatné nebo ne.
Klíč s sebou
- Datum splatnosti se vztahuje na okamžik, kdy musí být jistina nástroje s pevným výnosem splacena investorovi.
- Datum splatnosti se rovněž vztahuje na datum splatnosti, kdy dlužník musí splatit splátkový úvěr v plné výši.
- Datum splatnosti se používá pro klasifikaci dluhopisů do tří hlavních kategorií: krátkodobé (jeden až tři roky), střednědobé (10 nebo více let) a dlouhodobé (obvykle 30leté státní dluhopisy).
- Po dosažení data splatnosti přestanou přicházet úrokové platby pravidelně vyplácené investorům.
Klasifikace splatnosti
Datum splatnosti se používá k třídění dluhopisů a jiných typů cenných papírů do jedné z následujících tří širokých kategorií:
- Krátkodobé: Dluhopisy se splatností jeden až tři rokyStřední období: Dluhopisy se splatností 10 a více letDlouhodobé.: Tyto dluhopisy jsou splatné v delším časovém období, ale běžným nástrojem tohoto typu je 30letý státní dluhopis. V době jeho vydání tento dluhopis začíná prodlužovat výplaty úroků - obvykle každých šest měsíců, až do doby splatnosti 30leté půjčky.
Tento klasifikační systém je široce používán napříč finančním průmyslem a apeluje na konzervativní investory, kteří ocení jasný časový rozvrh, kdy bude jejich jistina splacena.
Vztahy mezi datem splatnosti, kuponovou sazbou a výnosem do splatnosti
Dluhopisy s delší dobou splatnosti mají tendenci nabízet vyšší kuponové sazby než dluhopisy podobné kvality, s kratší dobou splatnosti. Tento jev má několik důvodů. V první řadě se zvyšuje riziko, že vláda nebo korporace neplní úvěr, čím dále do budoucna projektujete. Za druhé, míra inflace se časem zvyšuje. Tyto faktory musí být zahrnuty do míry návratnosti, kterou investoři s pevným výnosem obdrží.
Pro ilustraci to zvažte scénář, kdy investor, který v roce 1996 koupil 30letý státní dluhopis, s datem splatnosti 26. května 2016. Při použití indexu spotřebitelských cen (CPI) jako metriky, hypotetický investor zaznamenal nárůst Americké ceny nebo míra inflace přes 218% během doby, kdy držel cenný papír. Toto je oslnivý příklad toho, jak se inflace v průběhu času zvyšuje. S tím, jak se dluhopis blíží k datu splatnosti, se jeho výnos do splatnosti a kuponová sazba začnou sbližovat, protože cena dluhopisu roste méně volatilně, čím blíže je splatnost.
