Než mohou být cenné papíry - jako akcie, dluhopisy a směnky - nabízeny k prodeji veřejnosti, musí být nejprve zaregistrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Jakékoli zásoby, které nemají účinné registrační prohlášení v souboru s SEC, jsou považovány za „neregistrované“.
Klíč s sebou
- Jakákoli bezpečnost bez prohlášení o registraci uloženého u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) se považuje za „neregistrovanou“. Pouze kvalifikovaní investoři nebo jednotlivci, kteří mají čistou hodnotu nejméně jednoho milionu dolarů nebo roční příjem vyšší než 200 000 USD, jsou jsou schopni nakupovat a prodávat neregistrované cenné papíry. Neregistrované podvody s cennými papíry jsou často inzerovány jako „soukromé nabídky“ a využívají výhod kvalifikovaných i nekvalifikovaných investorů, často slibných výnosů, které jsou příliš dobré na to, aby to byla pravda.
Výjimky ze zákonnosti neregistrovaných cenných papírů
Platí však určité výjimky. Například soukromá korporace může vydávat akcie akcie svým výkonným ředitelům a členům představenstva. Noví akcionáři však musí informovat SEC před prodejem akcií někomu jinému.
Prodat nebo se pokusit o prodej finančního zajištění před jeho zaregistrováním se považuje za těžký zločin.
Kromě toho mohou společnosti získat kapitál tím, že si vyžádají investice od jednotlivců mimo společnost, kteří jsou považováni za „kvalifikované investory“. SEC definuje kvalifikovaného investora jako někoho, kdo má čisté jmění nejméně jednoho milionu dolarů nebo roční příjem přesahující 200 000 dolarů.
Kvalifikovaný investor, také nazývaný akreditovaný investor, je jednotlivec, jehož výdělek v každém z předchozích dvou let přesáhl 200 000 USD (nebo 300 000 USD spolu s manželkou), a přiměřeně očekává, že je stejný pro aktuální rok nebo má čistou hodnotu nad 1 USD milionu, buď samostatně, nebo společně s partnerem.
Neregistrované podvody s cennými papíry
Jednotlivci, kteří splňují status „kvalifikovaného investora“, se někdy mohou stát obětí neregistrovaných podvodů s cennými papíry, které jsou inzerovány jako „soukromé nabídky“. V dubnu 2019, Investiční zprávy zveřejnily článek s názvem „Prodej neregistrovaných cenných papírů je rostoucí problém, který poškozuje každého investora - a průmysl.“
Bruce Kelly používá příklad Castleberry Financial Services Group. Společnosti se podařilo získat 3, 6 milionu dolarů od investorů tím, že nabídli to, čemu říkali „alternativní investiční fond“, který slíbil až 12, 2% ročního výnosu.
Šetření Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) však odhalilo, že některé z peněz, které získaly, byly použity na úhradu osobních výdajů ředitelů firmy. Prostředky byly rovněž převedeny na rodinné příslušníky a další podniky, které hlavní zmocněnci ovládali. SEC nakonec vzala společnost k soudu a uzavřela je.
Kelly však poukazuje na to, že tento druh schématu - kde se soukromé, neregistrované cenné papíry prodávají bohatým investorům a institucím - není neobvyklý a ve skutečnosti v tomto odvětví skutečně roste:
Co roste spolu s tímto legitimním, i když riskantním, trhem je odtržená stránka odvětví finančního poradenství. Investiční fondy slibující návratnost nad trhem, které využívají sítě makléřů, bývalých makléřů, pojišťovacích agentů nebo jiných, kteří se číhají na okrajích odvětví, aby prodali své investice, využívají netušících investorů.
Trh s neregistrovanými cennými papíry se rozrostl, částečně proto, že soukromé cenné papíry lze prodávat přes internet a společnosti mohou požadovat klienty prostřednictvím sociálních médií. To má za následek neregistrované soukromé cenné papíry prodávané investorům, kteří nesplňují kritéria SEC pro „kvalifikované investory“. A podle Kelly to poškozuje pověst odvětví finančního poradenství.
SEC a Financial Industry Regulatory Industry, Inc. (FINRA) pracují na zvýšení dohledu nad finančními profesionály, kteří prodávají soukromé neregistrované cenné papíry.
Jak zjistit podvody s neregistrovanými nabídkami
Investoři mohou nahlédnout do bulletinu vydaného SEC, který poskytuje přehled deseti červených vlajek, že neregistrovaná nabídka je podvod.
Nároky na vysoké výnosy s malým nebo žádným rizikem
Sliby vysokých výnosů s malým nebo žádným rizikem jsou klasickými varovnými známkami podvodu. Každá investice s sebou nese určitý stupeň rizika a potenciál pro vyšší výnosy přichází s větším rizikem. Měli byste být skeptičtí vůči jakékoli investici, o které se říká, že nemá žádná rizika.
Neregistrovaní investiční profesionálové
Neregistrované osoby, které prodávají cenné papíry, spáchají mnoho podvodů s cennými papíry, které se zaměřují na drobné investory. Vždy zkontrolujte, zda je osoba, která vám nabízí investici, zaregistrována a má řádnou licenci, i když ji znáte osobně. Registrace, kvalifikace a kvalifikace investičního odborníka jsou k dispozici na webových stránkách Investment Adviser Public Disclosure a BrokerCheck společnosti FINRA.
Agresivní taktiky prodeje
Podvodníci často prezentují investici jako nabídku „jednou za život“, aby vytvořili falešný pocit naléhavosti. Odolejte tlaku na rychlé investování a věnujte čas potřebnému důkladnému prozkoumání před odesláním peněz nebo podepsáním jakýchkoli dohod. Jakýkoli renomovaný investiční profesionál nebo promotér nechá investory věnovat čas výzkumu a nebude vyvíjet nátlak na okamžité rozhodnutí.
Problémy s prodejními doklady
Vyhněte se investici, pokud vám prodejce nic písemně neposkytne. Legitimní soukromá nabídka bude obvykle popsána v memorandu o soukromém umisťování nebo PPM. Podobně nedbalá nabídka dokumentů, které obsahují typografické, pravopisné nebo jiné chyby, může být červenou vlajkou, že by investice mohla být podvod.
Žádné požadavky na čistou hodnotu nebo příjem
Federální zákony o cenných papírech omezují mnoho soukromých nabídek cenných papírů na akreditované investory. Buďte velmi podezřelí z každého, kdo vám nabízí soukromé investiční příležitosti, aniž by se ptal na vaši čistou hodnotu nebo příjem.
Zdá se, že nikdo není zapojen
Buďte opatrní, pokud se zdá, že do obchodu není zapojen nikdo kromě prodejce. Do soukromé nabídky jsou obvykle zapojeny makléřské firmy, účetní, právní firmy nebo jiné třetí strany. Stejně tak buďte opatrní, pokud vám bylo řečeno, aby se nekontaktovali s někým, kdo se údajně podílí na investici.
Falešné nebo virtuální kanceláře
Společnost může v případě podvodného pokusu o udělení výjimky z registrace zřídit poštovní adresu ve státě, ve kterém nemá žádné legitimní operace. Pokud je firemní adresa společnosti poklesem pošty a nemůžete ověřit, že společnost má skutečnou provozní přítomnost (například budovu centrály, závod nebo jiné fyzické operace) ve stejném stavu, buďte opatrní.
Ne v dobrém stavu
Každá společnost, včetně společností s ručením omezeným a společností s ručením omezeným, která hledá vaši investici, by měla být uvedena jako aktivní nebo v dobrém stavu ve státě, ve kterém byla zapsána do obchodního rejstříku. Každá společnost musí podat a zaplatit roční daně, aby si udržela svoji dobrou pověst. Každý stát, obvykle pod kanceláří ministra, spravuje veřejně přístupnou online databázi svých společností.
Měli byste být opatrní, pokud společnost, do které chcete investovat, nemůže být nalezena v záznamech o stavu, ve kterém prohlašuje, že byla založena, nebo pokud není uvedena jako aktivní nebo v dobrém stavu.
Nevyžádané investiční nabídky
Měli byste být velmi opatrní, když obdržíte nevyžádanou investiční nabídku, což znamená, že jste o ni nepožádali. Ať už od úplného cizince nebo od přítele, důvěryhodného spolupracovníka nebo dokonce člena rodiny, vždy zvažte motivaci osoby nabízející investici.
Podvodníci často využívají důvěru a přátelství, které existuje ve skupinách lidí, kteří mají něco společného, někdy nazývaného podvody spřízněnosti. Měli byste být obzvláště podezřelí, pokud vám bylo řečeno, aby investiční příležitost byla důvěrná nebo tajná.
Podezřelé nebo neověřitelné biografie manažerů nebo promotérů
Aby se podvodníci zdáli legitimní, mohou prohlašovat, že prošli úspěšnou kariérou v příslušném odvětví, když už nic nemůže být dále od pravdy. Nepoužívejte jen slovo promotéra na jeho pozadí. Pokuste se nezávisle ověřit veškeré nároky, včetně vyžádání si referencí nebo provedení jednoduchého internetového vyhledávání.
Na druhou stranu, i když promotér je pravdivý ohledně svého pozadí, pokud se zdá, že promotér nemá odpovídající zkušenosti, považujte to za červenou vlajku.
