Nezáleží na tom, zda jste nový investor nebo zkušený člověk, který byl několikrát kolem bloku. Znalost faktorů, které byste měli zvážit při vytváření nového portfolia nebo vyvážení portfolia, které již máte, je velmi důležitá. Konec konců, tržní podmínky mohou ohrozit potenciál vašich výnosů. Na jaké metriky byste se však měli dívat, když děláte všechna důležitá rozhodnutí?
Investoři mohou použít mnoho různých ukazatelů a metrik k rozhodování o tom, jaké společnosti přidají do svých portfolií. Mezi nimi je poměr výplaty dividend (DPR), který se zaměřuje na výplaty dividend v poměru k celkovému čistému příjmu společnosti. Čtěte dále a dozvíte se více o této metrice, co to znamená a jak ji lze interpretovat.
Klíč s sebou
- Poměr výplaty dividend je srovnání celkových dolarů vyplacených akcionářům v poměru k čistému příjmu společnosti. Tento poměr je důležitým aspektem fundamentální analýzy, kterou lze vypočítat pomocí údajů snadno dostupných v účetních výkazech společnosti. vypočteno na akcii na akcii vydělením ročních dividend na kmenovou akcii ziskem na akcii.
Co je to poměr výplaty dividend?
Výplata dividend je srovnání celkových dolarů vyplacených akcionářům v poměru k čistému příjmu společnosti. Je to procento zisku společnosti použité k odměňování investorů. Výplata dividend je důležitým aspektem fundamentální analýzy, kterou lze vypočítat pomocí údajů snadno dostupných v účetní závěrce společnosti. Tento poměr ukazuje, jaké procento čistého příjmu společnost věnuje vyplácení peněžních dividend akcionářům.
Rovněž se považuje za čistý příjem, který společnost nereinvestuje do podnikání, nepoužije na splacení dluhu ani nepřidá do svých hotovostních rezerv. Poměr výplaty jako takový je opakem retenčního poměru, který ukazuje, jakou částku zisků společnost drží, aby znovu investovala zpět do svých operací.
Výplaty podnikových dividend a míra retence
Jak vypočítat poměr výplaty dividend
Poměr výplaty dividend lze vypočítat absolutně vydělením celkové roční výplaty dividend čistým výnosem. Obvykle se však počítá na akcii. Zde je vzorec:
DPR = Roční dividendy na běžnou akcii ÷ Zisk na akcii
Míra výplaty může být stanovena na základě celkové hodnoty vlastního kapitálu akcionáře uvedené v rozvaze společnosti. Vydělte tento součet aktuální cenou akcií společnosti a získejte počet nesplacených akcií. Poté vypočítejte dividendy na akcii vydělením částky výplaty dividend uvedené v rozvaze počtem nesplacených akcií.
Zisk na akcii (EPS) je uveden v dolní části výkazu zisku a ztráty společnosti.
Interpretace výplatního poměru dividend
Výplata dividend je klíčovým ukazatelem ziskovosti, který měří návratnost investic. Odhalením toho, jaké procento čistého příjmu společnost vyplácí nebo si ponechá, může také sloužit jako metrika pro odhad budoucích vyhlídek společnosti.
Poměr výplaty dividend může sloužit jako metrika pro odhad budoucích vyhlídek společnosti.
Vysoký poměr výplaty dividend není aktivními investory vždy oceněn. Neobvykle vysoký poměr výplaty dividend může naznačovat, že společnost se snaží maskovat špatnou obchodní situaci investorů tím, že nabízí extravagantní dividendy, nebo že jednoduše neplánuje agresivně využívat expanzivní pracovní kapitál.
Analytici preferují zdravou rovnováhu mezi výplatami dividend a nerozděleným ziskem. Rovněž by rádi viděli konzistentní výplaty dividend z roku na rok, které naznačují, že společnost neprobíhá cykly rozmachu a vytržení. Obchodníci s akciemi, na rozdíl od kupujících a držících investorů, inklinují k výplatě dividend z akcií, protože nemají v úmyslu držet své investice dostatečně dlouho, aby je dostali.
V posledních letech společnosti, které se pohybují na vrcholu obchodního rozmachu, vyplatily svým investorům malé nebo žádné dividendy. Během technologického rozmachu na konci 90. let bylo dokonce vnímáno jako signál, že společnost zraje do pohodlného, ale ne velkolepého růstu.
Úvahy o DPR
Jedním z faktorů, které je třeba zvážit, pokud jde o DPR, je splatnost společnosti. Nové společnosti mohou platit nízké DPR nebo vůbec žádné. To může znamenat, že společnost je stále docela nová a soustředí se na růst - výzkum a vývoj (R&D), nové produktové řady nebo expanze na nové trhy. Společnost, která je více etablovaná, může zklamat investory, pokud nevyplácí vůbec žádné dividendy, zejména pokud je to daleko za fází expanze a růstu.
DPR a udržitelnost dividend
Poměr výplaty dividend může také pomoci určit, jak je společnost schopna udržet si dividendu. Obecný rozsah zdravého DPR se pohybuje mezi 35% až 55%. To znamená, že společnost vrací zhruba polovinu svých zisků akcionářům a zbývající polovinu reinvestuje, aby rostla. Tento druh výplaty naznačuje udržitelnější dividendu.
Společnost, jejíž DPR je více než 100%, má tendenci být neudržitelná. To znamená, že vrací svým akcionářům více peněz, než vydělává. Společnost možná bude muset dividendu snížit, nebo ještě horší, přestat ji vyplácet. Tento scénář však není příliš pravděpodobný, protože mnoho společností se domnívá, že snižování jejich dividend může způsobit pokles cen akcií. Může také vést investory ke ztrátě důvěry v řídící týmy společností vyplácejících dividendy.
Sečteno a podtrženo
Výplata dividend je i nadále klíčovým faktorem při výběru akcií, zejména z dlouhodobého hlediska. Profesionální portfolio manažeři obecně doporučují, aby investor věnoval část portfolia těmto akciím generujícím příjmy. Doporučená část věnovaná těmto akciím se obecně zvyšuje, jak se investor přibližuje k odchodu do důchodu.
