Co je program obchodování s arbitráží (ATP)?
Program arbitrážního obchodování (ATP) je počítačový program, který se snaží profitovat z arbitráží na finančních trzích. K těmto příležitostem dochází v důsledku nesprávného ocenění na finančních trzích, které může být výhodné, když obchodníci zaujmou pozice k podkladovým cenným papírům, jako jsou akcie nebo komodity nebo deriváty na nich založené. Programy obchodování s arbitráží jsou řízeny přizpůsobenými algoritmy, které mohou skenovat tržní ceny a identifikovat cenové anomálie. Tyto systémy lze naprogramovat tak, aby identifikovaly širokou škálu potenciálních obchodních příležitostí.
Klíč s sebou
- ATP je navržen tak, aby automaticky využíval výhody arbitráží, založené na naprogramovaných strategiích. Arbitrážní příležitosti obvykle netrvají dlouho, proto jsou počítače účinnější při hledání příležitostí a jejich rychlé využití ve srovnání s lidmi. ATP lze využít oběma jednotlivci a institucionální obchodníci.
Jak funguje arbitrážní obchodní program (ATP)
Programy obchodování s arbitráží mohou být nasazeny jednotlivci nebo institucionálními obchodníky. Oba subjekty se budou řídit podobnými obchodními strategiemi pro dosažení zisku. Jednotliví obchodníci se však budou snažit provádět tržní obchody pro jednotlivá portfolia, zatímco institucionální obchodníci obchodují jménem společnosti nebo účtují klientům.
Programy obchodování s arbitráží se provádějí prostřednictvím obchodování s programy nebo obchodováním pomocí automatizovaných počítačových systémů, které sledují předem stanovené příkazy nebo algoritmy. Tyto počítačové obchodní systémy jsou schopny identifikovat krátké případy nesprávného stanovování cen a umisťovat obchody, zatímco existuje možnost profitovat z arbitráže.
Vysokofrekvenční obchodníci jsou podmnožinou obchodování s arbitráží a programem, protože tito obchodníci se velmi rychle snaží profitovat z toku objednávek, což vede k příležitostem podobným arbitráži. Přibližně 50% (s výhradou změny) obchodování, ke kterému dochází na amerických burzách, jsou obchodníci s vysokofrekvenčními programy od roku 2018.
Arbitrážní obchodování
Programy obchodování s arbitrážemi se snaží na základě pokročilých algoritmů identifikovat a využívat všechny typy ziskových příležitostí na finančních trzích.
Arbitrážní příležitosti obvykle existují pouze na krátkou dobu. Využití technologických programů tak může pomoci rychleji identifikovat obchodní příležitosti a jednat s nimi. Arbitrážní příležitosti se často vyskytují v přeshraničních obchodních činnostech, kde je nesoulad cen způsoben tenkými komunikačními kanály. Například společnost, která je duálně kótovaná na Bombay Stock Exchange v Indii a Frankfurtská burza v Německu, by měla mít při úpravě o směnné kurzy stejnou cenu akcií, ale pokud se ceny nesrovnají, program ATP může vypočítat tento nesoulad a poté učinit obchody, aby vyplnil mezeru v cenách a pokusil se o zisk z nesprávného ocenění.
Mnoho obchodníků také používá opce a futures v arbitrážních obchodních programech. To může vyžadovat, aby obchodní systém zaujal dvě základní pozice na podkladovém aktivu, o kterém se domnívají, že vykazuje ziskový potenciál. Jedním z příkladů by mohlo být nákup obilí na otevřeném trhu a současně nákup možnosti prodeje obilí v budoucnosti. Pokud se cena obilí během investičního intervalu zvýší, investor z tohoto zisku profituje.
Institucionální strategie ATP
Institucionální investiční manažeři mohou použít ATP jako součást specifické investiční strategie. Investiční strategie arbitráže se mohou zaměřit na devizové obchodování, fúze nebo arbitrážní příležitosti řízené událostmi. I když strategie přechází do laskavosti, některé instituce nakupují společnosti, které se podílejí na nevyřízeném odkupu.
Výkupní cena může být 50 USD, avšak akcie mohou obchodovat za 45 USD před dokončením obchodu, protože existuje riziko, že obchod může propadnout. Instituce provedou analýzu obchodu, případně za použití programů, a poté koupí obchody, které budou pravděpodobně uzavřeny. V tomto případě, pokud dohoda prochází, vydělají 11% (5 $ / 45 $) během několika týdnů nebo měsíců. Tato strategie by pravděpodobně využila jak ATP, tak i ruční výzkum člověka.
Příklad nasazení programu pro obchodování s arbitráží (ATP)
Dalším příkladem investování ve stylu arbitráže je arbitráž indexu. To je místo, kde je ATP určen k nákupu akcií, které se přidávají do hlavního indexu. Index, jako je S&P 500, předem oznámí, jaké akcie přidávají nebo klesají z indexu. Index bude nakupovat akcie přidaných akcií a prodávat akcie kleslých akcií. Také index přidávající akcie má tendenci zvyšovat viditelnost a stav této akcie, což může také pomoci zvýšit cenu.
Programy ATP jsou proto nastaveny tak, aby začaly nakupovat akcie, které budou přidány do indexu po oznámení. Programy ATP se pokoušejí dostat před růst cen, který pravděpodobně nastane v důsledku toho, že index musí nakupovat akcie a posílit status akcií mezi ostatními investory.
Protože cena roste na základě zvýšené poptávky, ATP začne prodávat akcie, protože program je navržen tak, aby využíval výhody konkrétní události, a nemusí obchodovat akcie podle svých vlastních zásluh. Proto ATP rychle kupuje akcie, když poptávka po akciích roste v důsledku konkrétní oznamovací události, a poté akcie prodává, doufejme, se ziskem, protože se událost blíží ke konci nebo se poptávka od události začne vysychat.
