Pokud společnost chce, aby akcionáři proměnili část svých akcií za hotovostní platbu, má dvě možnosti: může tyto akcie odkoupit nebo odkoupit.
Odkupy akcií jsou případy, kdy společnost, která vydala akcie, odkupuje akcie zpět od svých akcionářů. Během zpětného odkupu nebo zpětného odkupu společnost platí akcionářům tržní hodnotu na akcii. S odkupem může společnost nakupovat akcie na otevřeném trhu nebo přímo od svých akcionářů. Odkupy akcií jsou oblíbenou metodou vracení peněz akcionářům.
Vykoupení je, když společnost vyžaduje, aby akcionáři prodali část svých akcií zpět společnosti. Aby společnost mohla odkoupit akcie, musí předem stanovit, že tyto akcie jsou splatné nebo splatitelné. Akcie s odkupem mají stanovenou cenu hovoru, což je cena za akcii, kterou se společnost zavazuje vyplatit akcionáři při zpětném odkupu. Cena hovoru je stanovena na začátku emise akcií.
Uplatnění nebo výkup
Společnost si může zvolit zpětný odkup před splacením z několika důvodů. Pokud se akcie obchodují pod nákupní cenou směnitelných akcií, může společnost získat akcie za nižší cenu na akcii jejich koupí od akcionářů prostřednictvím zpětného odkupu akcií. Společnost by mohla nabídnout jako pobídku k zpětnému odkupu akcií za vyšší cenu, než je současný trh, ale nižší než cena hovoru za odkoupitelné akcie.
Společnost by mohla odkoupit akcie s cílem snížit nesplacené akcie, což zvyšuje zisk na akcii nebo EPS. Výsledkem je, že zpětný nákup obvykle zvyšuje cenu akcií tím, že snižuje nabídku nesplacených akcií. Je-li cena akcií nízká, může společnost také přijmout strategii nízkého výkupu, výprodeje a zisk z dalšího prodeje akcií později.
Někdy společnost odkupuje zpět dost svých akcií, aby získala status většinového akcionáře, který je získán vlastněním více než 50% nesplacených akcií. Majoritní akcionář může ovládnout hlasování a uplatňovat silný vliv na směrování společnosti.
Příklady
Společnost vydala výkupní upřednostňované akcie za cenu hovoru 150 USD za akcii a rozhodla se vyplatit část z nich. Akcie se však na trhu obchodují za 120 USD. Vedení společnosti se může rozhodnout, že akcie odkoupí, spíše než zaplatí prémii 30 USD za akcii spojenou s odkupem. Pokud společnost není schopna najít ochotných prodejců, může vždy použít vykoupení jako rezervu.
Naopak, pokud společnost v současné době platí 3% dividendovou sazbu za nesplacené akcie, ale má nesplacené akcie, které nesou vyšší dividendovou sazbu, může se společnost rozhodnout vyplatit dražší akcie s vyšší dividendovou mírou. Jednou z výhod vydávání odkoupitelných akcií je to, že poskytuje společnosti flexibilitu, pokud se rozhodnou odkoupit zpět akcie později.
Společnosti mohou někdy kupovat a prodávat akcie jako investoři. Pokud se výkonný management společnosti domnívá, že jejich akcie nejsou podhodnoceny, mohou se rozhodnout odkoupit zpět akcie za vnímanou diskontovanou cenu. Pokud se cena akcií v budoucnu zhodnotí, má společnost možnost vydávat akcie za vyšší cenu za akcii, čímž získá zisk z prodeje ve srovnání s původní cenou zpětného odkupu.
Sečteno a podtrženo
Odkup zahrnuje společnost, která zpětně nakupuje akcie, buď na otevřeném trhu, nebo přímo od akcionářů. Na rozdíl od zpětného odkupu, který je povinný, je prodej akcií společnosti zpětným odkupem dobrovolný. Odplata však obvykle platí investorům prémii zabudovanou do ceny hovoru, která je částečně kompenzuje za riziko zpětného odkupu jejich akcií.
